传媒互联网行业研究周报:持续关注行业内绩优股,及电竞产业投资机会

投资要点

行情回顾

上周互联网传媒行业涨幅为5.01%,在申万28个行业中涨幅排名第3名,其中网络视频涨幅最大,达到8.48%。涨幅前五的公司为天润数娱(23.17%)、新文化(18.81%)、三七互娱(13.87%)、暴风集团(13.68%)、鹏博士(11.08%)。

行业动态

8月18日,由联众、网鱼网咖、空中网、掌趣科技和北京体育之窗成立的合资公司联盟电竞,宣布成立欧洲分公司ELC Gaming,且电竞项目“Big Betty”将参与2016科隆国际游戏展。

行业主要观点

中报季,关注行业龙头及绩优各股。截至8月22日,目前已经公布中报的36家公司中(按照归母扣非净利润统计),25家公司实现利润增长,11家公司利润出现下滑,其中17家公司增速达到30%以上。部分公司大幅业绩增长主要由于外延并购,新增并表子公司;另外,内生增长和费用改善也是行业内公司利润增长的主要原因。由外延增长向内生增长转化是公司业绩持续增长的保证,建议关注行业内龙头及绩优各股,光线传媒、完美世界、省广股份、游族网络、华策影视等。

TI6中国队夺冠,关注电子竞技产业短期催化。在第六届DOTA2国际邀请赛(TI6)上,中国队WINGS战队在决赛中战胜美国战队DC,斩获900万美金的冠军奖金,成为产业短期热点。近年来,电子竞技赛事奖金持续增长,同时政策利好不断,今年4月,发改委发布“关于印发促进消费带动转型升级行动方案的通知”,在“通知”的第27小项中,提出“开展电子竞技游戏游艺赛事活动。加强组织协调和监督管理,在做好知识产权保护和对青少年引导的前提下,以企业为主体,举办全国性或国际性电子竞技游戏游艺赛事活动”,为电竞赛事的举办在政府层面上提供了书面的支持。在多重利好下,我们认为产业将持续快速增长。相关标的,万家文化、博瑞传播、浙报传媒。

长期看,提示关注影视类业绩确定性较高,具有头部优质内容的制作公司,相关标的,华策影视、慈文传媒、骅威文化、光线传媒;移动游戏及海外发行相关公司,相关标的,宝通科技、游族网络、完美世界;以及VR产业布局广泛的相关标的,美盛文化、奥飞娱乐、游族网络、顺网科技。

投资建议

本周建议关注组合:游族网络、奥飞娱乐、当代明诚、柏堡龙、当代东方、鹿港文化、华策影视、宝通科技