轻工制造行业周报:绩优股震荡整理,题材股相对活跃,继续提醒造纸投资机会

核心观点:

1、板块内绩优股横盘整理,题材股相对活跃,溶解浆、粘胶短纤继续涨价。本周股指小幅上涨1.88%,建筑装饰、商贸零售、房地产、电力设备和钢铁位居涨幅前五;轻工板块上涨3.46%,表现强于指数。上周涨幅前五个股中,宝钢包装23%(中报亏损,尚未找到大涨理由)、珠海中富18.09%(定增重组)、邦宝益智10.87%(次新股,流通市值18.8亿)、广东甘化10.78%(重大事项停牌,大股东另一公司德新交运拟IPO)、易尚展示10.19%(业绩利空落地,市场憧憬3D教育前景)。因前期涨幅较高,我们重点推荐的造纸龙头晨鸣纸业、太阳纸业、富安娜等处于盘整状态。基本面角度,上周瓦楞纸和牛皮卡纸分别微涨13元/吨和7元/吨,溶解浆内盘价格指数7700元/吨(本周变化+100元/吨,本月变化+400元/吨,本年变化+850元/吨),粘胶纤维价格:粘胶短纤16150元/吨(本周变化+120元/吨,本月变化+400元/吨,本年变化+3460元/吨),粘胶长丝37380元/吨(本周变化+30元/吨,本月变化+90元/吨,本年变化+120元/吨)。

2、6月中旬以来我们重点推荐了中报绩优股,整体取得了不错的涨幅,基于对价值回归主线的梳理,本周我们继续首推家底殷实、估值较低、要么主业向好要么找到新发展方向的标的,包括晨鸣纸业(16年主业标签有望重回造纸,对应16年仅8.8倍估值)、富安娜(业绩稳定,安全底充足,大家居业务待突破)、宜华生活(员工持股价倒挂、“Y+生态圈”协同效应逐步显现,业绩安全底有保障,20倍估值)、东风股份(安全底具备基础上,外延并购迈出步伐)、太阳纸业(溶解浆价格强势,2016年10亿利润完全有保障,2017-2020年维持20%以上复合增速,15倍估值)

3、行业及上游重要原料数据:(1)行业及上游重要原料数据:(1)造纸业:本周溶解浆价格上涨100元.吨,粘胶短纤上涨120元.吨;(2)房地产及家具:前7月份商品房成交面积累计增26.4%,家具零售累计同比增15.3%,出口金额累计下降10.00%;(3)金银大宗商品:国外黄金价格上涨,国内黄金、国内外白银价格下跌;(4)文娱行业:7月文具玩具出口同比增长3.78%、累计增7.8%;(5)镀锡薄板:上海价格本月+60元/吨,本年上涨640元/吨;(6)卷烟:7月卷烟产量同比下降6.3%、累计-7.3;(7)软饮料:7月软饮料生产同比下跌0.40*%、累计+0.8%。

4、下周股东大会:珠江钢琴,索菲亚,青岛金王,易尚展示,曲美家居,好莱客