投资策略报告:金融工程周报

报告摘要:

本周全成交额较上周大幅增加10270.47亿,共计32482.33亿;但全A和中小板净流出额度增加,创业板净流出金额继续收缩,总流出金额分别为658.54、119.72和37.16亿,主力资金流出呈现同样特点。

另,沪深两市融资融券余额本周连续增加,目前已达到8942.24亿元,两市融资余额较上周五累计增加286.46亿,融券余额则在本周连续减小,本周四数据显示较上周五仅变化0.3亿。QDII基金份额减少9.40亿份到971.78亿份,市场全部基金份额增加142.08亿份。本周换手率最高行业依然是SW建筑装饰,涨幅最大行业和最小行业(总市值加权平均)分别为SW综合和SW银行。

本周偏股型基金样本(偏股混合和普通股票型共465支)中仅有3支基金净值减少。偏股混合型样本平均仓位为83.20%,基本持平于上周的仓位,在证监会二级行业中的主要配置为医药制造和电子设备;普通股票型样本平均仓位为87.36%,本周平均增仓0.38%,主要配置同样为医药制造和电子设备。本周平衡混合型和灵活配置型基金仓位增幅较大,分别增加1.27%和2.03%,而指数增强型基金平均仓位减少0.81%。

ZZ500本周涨幅3.18%,报收6499.56。上周我们判断ZZ500短期偏中性且有望向中性偏乐观,周一的涨幅虽未及HS300涨幅,但比预期更快地奠定了中性偏乐观的基调,同时触发了做多信号。随后的四个交易日连续收阳,每日涨幅减小,使得收益率的MACD中的DIF减小,而DEA平稳增加,柱线减小,目前仍在持仓中。本周判断ZZ500短期中性偏乐观,收益率的MACD未出现死叉前可继续看多。

HS300本周涨幅2.15%,报收3365.02。15号的单日3.01%的涨幅连接12号的上涨使得均线已经向多头方向发散,随后三天的回调尚未吞噬之前形成的积极信号,最终实现了连续三周收涨。目前HS300收益率的DIF数值回复到了上周五的水平,综合来看,HS300短期持中性预期。