新三板周报:低估值补偿流动性不足

上周新三板新增挂牌企业396家,环比前一周上升71%。目前,新三板总挂牌企业家数达到8542家(截至8月12日),其中做市转让企业数达1614家,另有待挂牌企业437家,待审企业1416家,挂牌企业数量总体上仍然处于扩张过程中。上周有1家企业终止挂牌。新增做市转让企业共4家,分别为博远高科、胜禹股份、德清源和凯世光研。新增做市转让企业数量环比前一周略微有所下降。

从成交情况看,上周协议转让企业和做市转让企业分别成交35081万股和24173.36万股,协议转让环比上升40.34%,做市转让环比上升14.21%;协议转让企业和做市转让企业分别成交金额21.08亿元和12.09亿元,协议转让环比上升10.26%,做市转让环比下降0.07%;区间换手率分别为0.08%和0.05%。对应2015年的业绩来看,协议转让企业、做市转让企业、创业板企业和中小板企业以整体法计算的PE均值分别为22.27、30.86、156.41和143.10。总体来看,新三板企业流动性上仍和上市企业存在很大的差距,新三板企业的PE估值水平远低于创业板和中小板企业,这也是对流动性不足的补偿。

上周共有37家公司披露了定向增发预案,环比前一周下降32.26%,预计共募集资金28.41亿元,环比前一周小幅下降,幅度为12.26%。认购形式以现金为主,资金用途主要是补充公司流动资金、项目融资、融资收购其他资产以及引入战略投资者,发行对象涵盖境内自然人、股东和机构投资者三个类别。