新能源行业周报:碳配额管理办法利好新能源汽车行业长期发展

新能源汽车:观点:从近期的碳配额管理办法征求意见稿可以看出,国家在规划行业健康发展的长效机制,用“补贴(逐步降低)+碳配额+其他(油耗、准入等)”的组合拳模式推动行业长期发展,类似碳配额政策的出台将提升行业的持续空间,尤其是乘用车电动化方面;我们未来三个月重点看好电动物流、特斯拉、三元三个板块。政策方面:1、发改委发布新能源汽车碳配额管理办法征求意见稿,《管理办法》将于2017年开始试运行,2018年将正式实施。2、工信部:第287新产品申请名单发布,含448款新能源车型,其中纯电动专用车190款。数据方面:1、乘联会:7月新能源汽车销量达29479辆,环比下降13%。投资策略:我们认为随着政策调整的逐步落地,建议从业绩兑现、乘用车(延伸到三元、特斯拉、物流车等)、运营(延伸到充电桩)等环节寻找业绩和景气度同时处于上升周期的投资机会,建议关注公司:1、动力电池:猛狮科技、亿纬锂能、澳洋顺昌、骆驼股份、国轩高科、智慧能源;2、材料公司:当升科技、杉杉股份、佛塑科技、新纶科技、新宙邦、沧州明珠、紫江企业、融捷股份;3、新能源汽车运营:合康变频、猛狮科技、纳川股份;4、充电桩大规模设施建设及运营:北巴传媒、科陆电子、高澜股份;5、新能源汽车电池模组、电机、电控系统:正海磁材、金杯电工。5、特斯拉产业链核心标的:信质电机、宏发股份、长园集团等。6、电动物流车产业链核心标的:方正电机、科泰电源、新海宜等。

光伏:继续看好电站服务端,分布式是未来趋势;中长期技术进步是方向;建议关注太极实业、林洋能源、爱康科技、中来股份、隆基股份等公司。

风电:未来装机有望超预期,龙头现金流较其他新能源企业好,建议关注金风科技等龙头。

重点公司公告:1、【南都电源】发布半年报,实现营业收入29.5亿(同比增长43.9%),归母净利润1.5亿(同比增长91.5%)。2、【智慧能源】拟以不低于9.02元/股价格发行不超过34,521.76万股股份,募集资金不超过31.14亿元,扣除发行费用后的用于“远东福斯特新能源有限公司年产3G瓦时高能量密度动力储能锂电池研发及产业化”项目和补充流动资金。3、【中来股份】发布半年报,实现营业收入6.1亿(同比增长150.7%),归母净利润8113.6万(同比增长82.9%)。

风险提示:政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。