节能环保行业周报:系列政策酝酿出台,行业发展再迎利好

市场表现

近5个交易日内,沪深300上涨3.72%;水务指数、环保设备指数、环保工程及服务指数分别上涨2.36%、1.21%和1.11%,板块表现落后于大市。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块各子行业板块全部收涨,其中,工业节能上涨2.95%,涨幅居首。个股方面,个股涨跌互现,但变动幅度均不大,其中,东江环保、三聚环保等涨幅居前,南方汇通、科林环保等则跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为36.42倍,较上周小幅增加;相对沪深300的估值溢价率为196%,环比上周则出现下降。

行业动态

1、国家发改委:“十三五”节能减排工作开局顺利下一步将出台系列政策

2、财政部力推PPP立法

3、国家级PPP示范项目申报火爆总投资额破2万亿

公司信息

4、盈峰环境:拟收购两家公司股权进军水处理领域

5、双良节能:中标1.95亿元煤电间接空冷系统设备采购项目

6、博世科:竞得沙洋县污水处理厂PPP项目

7、环能科技:收到1.579亿元PPP项目成交通知书

8、天壕环境等多家公司发布中期业绩报告

投资策略

近5个交易日,地产等蓝筹板块再度发力,推动A股指数继续走高。环保板块整体在走势上与大盘基本一致,但表现则明显偏弱,个股活跃度不高。短期而言,蓝筹股强势行情有望延续,但在缺乏持续增量资金的情况下,其所带来的虹吸效应或将使中小创板块承压。因此,对于环保板块,我们继续维持谨慎操作观点;标的选择上,建议重点关注稳健增长的低估值个股以及优质成长性个股。从行业层面上看,基于环境治理及稳增长的双重需求,预计下半年环保政策的支持及落实力度将加大,从而有望带来环保订单的加速释放。同时,受益于PPP模式的加快推进,水务、垃圾焚烧发电等相关细分领域景气度将持续提升,建议把握PPP主题投资机会,关注PPP项目承接能力强、综合竞争优势显著的平台型公司,以及借力PPP加速转型、有望实现跨越发展的成长型企业。本周继续维持行业“中性”投资评级,股票池推荐:兴蓉环境、京蓝科技、神雾环保、东江环保和高能环境。

风险提示1)政策落实不及预期;2)行业竞争加剧;3)大盘系统性风险。