815大涨点评:格局之惑

今日早盘前我们发布研究报告《变盘在即——大盘蓝筹情绪改善,小盘题材弱势震荡》提示投资者积极关注。A股市场当日放量大涨,上证指数涨幅2.44%,一举站上3100点并最终收报3137.48点,全日成交3279.91亿元;创业板涨幅3.27%,收报2193.21点。各板块集体收涨,券商、金融、地产板块涨幅居前。

我们认为今日市场反弹的原因可能有以下几点:①深港通开通时间临近;②网下打新门槛提升;③资金监测数据预期短期变盘在即;④货币政策进一步放松预期重现江湖(但我们认为可能性较小);⑤会否重现2014年三季度大盘蓝筹开启一轮牛市的格局。

综合以上几点判断,我们认为,毫无疑问,市场短期是受到了利好因素的影响而上冲,但这种利好因素的后续程度如何,从已经掌握的信息结合基本面分析的角度难以给出特别明显的持续利多因素。但是短期市场走势往往和基本面容易出现不一致的情形,取决于风险偏好回暖的幅度。我们注意到上证指数已经逼近年线3129附近,这个位置非常关键,是决定牛熊格局的位置,我们判断市场可能需要在此位置徘徊一段时间,易冲高也易回落。不必在此处作出特别明确的方向判断(仅凭基本面因素难辨牛熊),而应积极观察年线附近的指数强弱程度。经过一定时间,格局自然确定,在短线上我们仍然维持区间震荡的判断,但中枢已提升至3000-3100点区间。

继续推荐蓝筹股中有业绩和抗通胀的板块,如家电、汽车、食品饮料等。

主题方面推荐国企改革+供给侧改革主题(钢铁、煤炭等),深港通概念股等。