房地产行业周报:二线调控如期而至,库存改善力度趋弱

市场动态:

商品房成交:重点覆盖的31个大中城市商品房市场合计成交653.31万平米,同比增长23.22%,环比增长1.82%,成交量高位调整。

库存去化:重点覆盖的14个城市商品房可售面积合计为15572.84万平米,同比减少7.22%,环比减少0.45%,去化周期较上上周减少0.22周至49.23。

土地市场:全国40个大中城市成交土地总价126.61亿元,同比减少8.39%,环比减少43.69%。年初至今周均成交310.57亿元,高于去年平均水平11.14个百分点。

行业热点:

南京限贷政策落地:商业贷未结清的市区购二房首付为50%;

“苏十五条”楼市新政落地:涉限购、土拍、公积金贷款等;国土部:2015年全国新增建设用地同比下降近3成;统计局:7月份CPI同比涨1.8%居住价格同比涨1.6%;统计局:1-7月全国房地产开发投资55361亿同增5.3%。

板块表现:

上证综指全周上涨2.76%,深成指上涨1.80%。上周房地产板块在机构增持效应的强势带动下全周上涨4.54%,领先沪深300指数1.76个百分点,周涨跌幅在wind67个二级行业中排名第2,较上上周下滑1位。

投资建议:

我们认为近期地产股权价值的集中显现一方面是业内并购重组预期的提升,行业公司通过增持股份间接获取优质项目来源和跨区域合作机会,另一方面是M1和M2剪刀差扩大以及资产荒的背景下,产业资本以股权形式获取低估龙头房企的稳定业绩和股息回报。行业龙头以及细分板块领军企业未来依然有一定的配置价值。此外,建议关注国企改革受益标的、半年度业绩改善幅度较大的热点区域公司、区域协同发展下的园区类企业以及存量市场服务业细分领域。