润和软件:电改契机拓展新空间,金融服务布局再深化

深耕软件外包多年,多维布局拓展空间

公司深耕软件外包领域多年,业务覆盖长三角、美国、日本等地众多大型行业客户。随着电力改革的不断推进,公司推出能源管理平台、能源大数据服务,满足用、售电企业等各类客户的需求;在已有金融IT服务的基础上,打造金融云平台,进军互联网金融业务市场,不断拓展成长空间。

把握电力改革契机,拓展数据增值服务

2015年3月《国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》发布标志着新一轮电力体制改革正式启动,总规模超万亿的发、售电市场逐步开放。在此背景下,公司立足电网信息化产品基础,推出能源管理云平台以满足用能企业的能耗管理需求,通过对平台积累的企业用能数据及其他渠道数据进行分析,为用能企业、售电企业、节能减排企业及地方政府等客户提供能源大数据服务,开启增值服务空间。

金融IT景气度不减,平台强化服务能力

根据IDC数据,未来五年银行、保险IT解决方案市场有望以24%复合增速快速成长,金融IT行业维持高景气度。公司通过并购捷科智诚、联创智融、菲耐得等公司,初步形成了涵盖银行、保险市场的金融IT服务布局。在此基础上,公司定增打造金融云服务平台,面向银行、保险、新兴金融三领域客户提供全面的SaaS应用,实现金融IT服务在更大范围的覆盖。

立足优势行业,进军互联网金融业务市场

15年7月央行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,16年7月国务院发布的《国家信息化发展战略纲要》明确将“引导和规范互联网金融发展”,行业有望有步入健康成长期。依托联创智融等并购公司的行业经验与客户资源,以及在云计算、大数据等领域技术优势,公司积极申请相关业务牌照与资质,目前已成立互联网小贷公司、在线财产保险公司,实现业务范围由金融IT服务向互联网金融业务服务的拓展。

投资建议:预计公司16年完成增发,16-18年摊薄EPS为0.74、0.90、1.18元,公司深耕软件外包领域多年,正布局能源大数据以把握电改契机,打造金融云平台强化服务能力,进军互联网金融业务市场,看好公司成长为金融服务及能源互联网龙头,首次给于“增持”评级,目标价39.31元。

风险提示:新业务拓展不及预期;市场整体估值水平下降。