装备制造行业周报:整体依旧疲弱,铁路设备股走强

继续看好轨道交通产业链机会。“十三五”期间轨道交通建设投资稳健增长,同时轨交后市场继续拓宽 。同时,目前经济下行压力大,轨交投资具有稳定经济增长的对冲作用,机会相对确定。推荐关注康尼机电、永贵电器、神州高铁、运达科技、辉煌科技、众合科技等公司。

继续看好军工行业。随着各项军改政策的出台和逐步落地,军工行业未来景气度上升。我们建议关注龙头企业包括中航飞机、中航电测、中航机电、中国卫星、中船防务等,以及通航相关海特高新、威海广泰、四川九州等,科研院所资产证券化相关国睿科技、四创电子等,以及民参军领域银河电子、天银机电、天海防务、雷科防务、应流股份等等。

上周两家重点 公司发布 中报,我们的观点如下: 巨星科技:1-6月公司实现营业收入15.67亿元,同比21.33%;实现归母公司净利润2.4亿元,同比18.47%,EPS 0.23元。公司业绩符合预期,未来看点:1)国自机器人开始爆发,预计今年国自机器人营收可以达到2亿元。2)华达科捷订单饱满,公司激光雷达业务前景向好。华达科捷今年净利润可能达到3000万;华达科捷以及欧镭激光相关雷达产品,与公司巡检机器人以及仓储AGV可以形成明显的协同效应。预计欧镭激光自产的激光雷达很快可以开始试产,先期可用于公司自己的机器人产品。未来有望替代SICK公司产品。这些产品亦有望用于无人驾驶。3)泳池清洁机器人有近百亿空间,未来有望成为公司主要产品。4)公司在手现金31亿,应收款8.22亿,存货3.31亿,对应流动负债仅约15亿左右。现金充裕使得未来强化既有业务或外延式扩张均有可能。

应流股份:公司上半年实现营收6.62亿元,同比-7.32%;归属母公司净利润4,147万元,同比-17.64%,EPS 0.1元。业绩下滑主因:传统行业景气低迷,需求减少;核电零部件交货受核电项目建设周期和采购时点影响低于预期,导致整体营收下滑。未来看点:1)公司航空设备今年起有望开始贡献业绩且空间广阔。燃气轮机涡轮叶片等产品下半年对业绩贡献可能加大;等轴晶叶片、定向单晶叶片、机匣等产品预计最早有望今明两年内开始对业绩有所贡献。公司有计划的加强航空部件领域布局,为公司未来打开成倍增长空间。2)公司上半年中标后市场产品中子吸收材料、核动力装置金属保温层、核电站核岛主设备金属保温层等订单,估计金额约1亿元,预计最快也将于下半年开始交付。