纺服轻工行业周报:熊市重质,精选个股

行业主要数据回顾:上周(8.8-8.14),棉花:郑棉1609周均价:14125元/吨(-1.05%);棉花现货周均价:14820.05元/吨(-1.73%);CotlookA:81.10美分/磅(-4.42%);储备棉轮出均价:13862元/吨(前一周13115元/吨);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格22390元/吨(-0.93%);40支纯棉精梳纱价格25060元/吨(-0.56%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.62元/米(+0%);分散染料:28元/千克(+4.48%);出口方面:纺织品、服装、鞋帽出口七月同比-6.90%、-8.40%、-8.75%;造纸业:上周溶解浆价格为7600元/吨,上涨150元/吨;本周粘胶短纤价格为16030元/吨,上涨30元/吨;金银大宗商品:上海黄金AU9999下跌5.32元,伦敦金上涨11.8美元,上海白银Ag99.99下跌69元,伦敦现货白银微跌0.35元

l纺织服装:上周纺织服装板块涨幅排名前五的是中潜股份(+61.03%)、浪莎股份(+15.88%)、跨境通(+9.61%)、中银绒业(+6.26%)和希努尔(6.26%);

跌幅前五的是鹿港文化(-13.32%)、歌力思(-6.12%)、欣龙控股(-5.85%)、众和股份(-5.36%)和星期六(-4.99%)。纺织服装行业中涨幅前十中主要是事件驱动型,比如过审的贵人鸟和跨境通等,跌幅前十中主要是前期涨幅过大短期回调的标的。我们认为在大盘整体风险偏好下降的情况下,建议关注估值便宜,业绩有支撑的绩优股。

轻工制造:上周轻工板块涨幅排名前五的曲美家居(+23.38%)、吉宏股份(+16.23%)、萃华珠宝(+11.69%)、环球印务(+9.7%)和珠海中富(+7.08%);跌幅前五的是海顺新材(-13%)、金城股份(-5.04%)、东港股份(-4.61%)、安妮股份(-4.18%)和新海股份(-3.69%)。轻工行业中次新股本周的表现差异较大,涨跌前十中都出现了次新股的身影,涨幅较大的次新股则是上周跌幅较大的公司,反之亦然,如海顺新材和环球印务。除新股和借壳公司外,涨幅前十的主要是业绩超预期,基本面有强支撑的公司,而跌幅前十的公司大多数则是转型标的。我们认为,今年市场整体处于震荡格局,不排除结构性机会,建议关注估值便宜,业绩有支撑的安全标的,以及由于供给侧改革、G20和环保标准提高带来的上游资源供给收缩,产品价格上涨带来业绩高弹性的品种。

本周主要观点和重点关注个股:上周大盘出现一定幅度反弹,银行、房地产、非银、建筑、采掘等几大低估值板块领涨,显示出投资者风险偏好下降,总体投资风格趋于稳健的特征。但纺服板块和轻工板块的上涨逻辑和大盘有些许背离:这两大板块的领涨股以小市值高风险偏好个股和次新股为主,板块总体仍缺乏亮点,上涨主题不明确。在目前市场风格下我们继续推荐1)有安全底,有业绩反转的高弹性个股;2)对于风险偏好较高的投资者我们推荐格局较好的成长股。继续重点推荐新野纺织(002087)、歌力思(603808)、跨境通(002640),建议关注喜临门(603008)、东风股份(601515)。