7月经济增长数据点评:7月基建投资回落幅度较大,经济仍保持大体平稳

事件

8月12日,国家统计局公布,7月我国工业增加值同比增长6.0%,社会消费品零售额同比增长10.2%,1-7月固定资产投资(不含农户)名义增长8.1%。

点评

7月基建投资回落幅度较大,工业增速平稳,新经济增长较快。预测三季度经济下行压力仍较大,经济保持大体平稳。

1、7月经济平稳,基建投资回落幅度较大

7月工业增加值同比增长6.0%,比6月回落0.2个百分点,符合预期。工业增长平稳符合L型波动特征。

7月基建投资同比增速比6月明显回落。1-7月投资同比增长8.1%,比1-6月回落0.9个百分点。其中,7月当月投资同比增长3.9%,比6月回落3.5个百分点。其中,房地产开发投资同比增长1.2%,比6月回落2.4个百分点;制造业投资同比增长1.6%,比6月高1.9个百分点;基建投资同比增长11.7%,比6月回落10.0个百分点。

7月社会消费品零售总额同比增长10.2%,比6月回落0.4个百分点,略低于符合预期。扣除价格因素,实际增长9.8%,比6月回落0.5个百分点。其中,商品零售同比增长10.6%,比6月低0.5个百分点,餐饮消费同比增长10.9%,比6月回落0.2个百分点。

总起来看,7月工业增速小幅回落,传统和产能过剩的采矿、高耗能等行业增速继续回落,高技术产业和装备制造业增长持续加快。

2、7月商品房销售和房屋新开工增速大幅回落

7月房地产市场有所回暖,商品房销售增速和房屋新开工面积同比增速企稳回升,库存面积连续3个月下降,房地产市场去库存成效显著。

7月商品房销售同比增速企稳回升。7月商品房销售面积同比增长18.7%,比6月回升4.1个百分点;其中,住宅销售面积同比增长16.7%,比6月回升2.5个百分点。

库存面积连续5个月下降,库存同比增速继续回落。7月底商品房待售面积71382万平,比6月底减少34万平,连续5个月减少;同比增长7.7%,比6月底回落0.9个百分点。住宅待售面积43183万平,比6月底减少415万平,连续5个月减少;同比增长0.3%,比6月底回落1.5个百分点。

新开工面积增速大幅回落。7月房屋新开工面积同比增长8.1%,比6月回升3.2个百分点;住宅新开工面积同比增长8.9%,比6月回升1.6个百分点。1-7月房地产开发到位资金累计同比增长15.3%,比1-6月回落0.3个百分点;其中定金及预收款同比增长31.6%,比1-6月回落2.5个百分点,个人按揭贷款同比增长54.6%,比1-6回落2.4个百分点。

今年以来,商品房销售明显好转,商品房去库存取得明显进展,房地产将成为下半年经济增长的重要支撑。

3、预测8月经济增长大体平稳

总体看,7月房地产市场企稳回升,投资增速季节性回落,经济增长大体平稳。预测8月基建投资回升,经济增长大体平稳,三季度GDP同比增长6.7%左右。