化工行业周报:OLED面板供不应求,关注新材料行业投资机会

市场回顾:上周,化工板块上涨1.19%,沪深300指数上涨2.36%,化工板块跑输同期沪深300指数1.17个百分点。年初至今,化工板块累计上涨0.58%,沪深300指数累计下跌14.10%,化工板块跑赢同期沪深300指数14.68个百分点。

行业观点:OLED面板需求旺盛,上游原材料望优先受益。目前小米向三星订购OLED面板,由于供不应求,三星将供货时间推迟到2017年下半年。OLED在手机领域应用倍受青睐,国内vivo、OPPO手机均采用OLED面板,OPPO将原计划今年出货的6000万支OLED智能手机扩产至1亿万支,此外国外三星可折叠手机预计2016年下半年发布,苹果iphoneOLED应用提前至2017年,OLED在手机领域应用有望爆发;OLED在电脑显示领域应用进程正在加快,联想推出ThinkPadXIYoga,尺寸14英寸,是市场上最大尺寸的OLED笔记本,此前OLED屏产品同时应用在惠普SpectreX360和戴尔Alienware13。我们认为OLED凭借其自发光的属性决定了屏幕的亮度更大、色彩丰富等优势,有望在多应用领域爆发,我们推荐万润股份(002643),公司是三星OLED面板间接供应商,环保材料产能释放有望超预期。同时建议关注濮阳惠成(300481)。

江浙印染厂陆续出台限停方案,继续关注印染等周期行业。随着G20峰会临近,江浙地区高污染化工行业停产计划有望明确。目前柯桥政府明确表示8月24日至9月6日杭州G20峰会期间放假14天。

此外8月1日-9月9日,无锡市45家纺织印染将限产。随着G20峰会到来,江浙更多地区放假时间明确,而下游纺织企业将于8月中下旬进入旺季,供需矛盾进一步凸显,染费价格有望继续上涨,建议关注航民股份(600987)。

行业推荐评级。OLED面板需求旺盛,上游原材料望优先受益;随着G20峰会临近,江浙地区高污染化工行业停产计划有望明确,印染等周期行业有望再次迎来涨价潮。同时部分子行业收到突发事故影响,行业供需格局改变,产品价格有望快速提升。我们认为新兴子行业受益于下游应用驱动,同时行业本身技术升级加快,行业整体盈利能力有望改善,维持行业“推荐”评级。