发表研究报告,推介电能(00006.HK)及长建(01038.HK)为公用股首选,认为其收购合并纪录及经营状况稳定,其中更推介电能,因短期较值博,认为其现金流可支持其股价。
该行指,电能及长建来自英国的盈利占分别为63%及69%,惟英国业务仍处於投资阶段,故产生的现金流较少,加上管理层认为弱英镑对派息的影响有限。
该行又指,相信电能可分派至少10-15元的特别息,因其闲置资金达每股24元,相信将用於收购或回馈股东,若今年无特别收购项目,预期派息或再增。
两公司共同竞投的澳洲电力公司Ausgrid亦将于公布结果,一旦成功,相信会对两公司股价有利。
该行给予两公司‘跑赢大市’评级,电能目标价为81.3元,长建为78.6元,同时对中电(00002.HK)及煤气(00003.HK) 给予‘中性’评级,目标价分别72.5元及14.8元。
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