建筑行业周报:多业务线共同发展,关注中国海诚

板块表现

上周上证综指小幅下跌0.09%,建筑装饰板块(申万)上涨0.57%。截至8月7日,2016年全年上证综指累计下跌15.89%,建筑装饰板块累计下跌18.49%,累计跌幅超过大盘2.6个百分点;从近一周表现看,28个申万一级子行业中,建筑装饰板块涨幅排名(按从高到低)第7位;截至8月5日,建筑装饰板块2016年全年涨幅排名第15位。

子板块中,从近一周情况看,建筑板块下属5个二级板块表现有所差异,其中房屋建筑呈现上涨,为2.76%,园林工程上涨2.3%,装修装饰上涨1.43%,专业工程上涨0.14%,基础建设下跌0.77%。从全年来看,所有子板块均有所下跌,其中房屋建设板块下跌9.15%,装修装饰下跌19.11%,基础建设板块下跌23.27%,专业工程板块下跌21.34%,园林工程板块下跌5.34%。

重点行业要闻

在7月23日举行的G20税收高级别研讨会上,财政部长楼继伟表示,受制于信息征集能力弱以及利益调整阻碍,目前房地产税制改革尚未推出正式方案,但下一步将“义无反顾”推进改革。

该表态与十八届三中全会中提到的“加快房产税立法并适时推进”相呼应,印证了官方推进税制改革的决心。中国房地产协会副会长朱中一接受记者采访时表示,中国房地产税征收是大势所趋,但尚未完成立法,而立法需要多次审议,按照两个月召开一次全国人大常委会议的节奏,房地产税几乎不可能在年内出台。

中原地产首席分析张大维表示,房地产税基础工作以及草案与立法议案推进缓慢,至少仍需要四五年时间,且有条件开征房地产税的只可能是一二线经济发达的城市。

投资建议

本周我们重点关注中国海诚 (002116.SZ)。推荐理由如下:①基本面良好:净利润连续5年持续增长,复合增速22%;经营性现金净流持续多年为正,主营业务造血能力强;近三年速动比率在0.8以上,且不断增长,短期偿债能力有保障。②2016年一季度新签订单同比增长166%,4月份又公告阿联酋重大合同,金额约16.54亿元,预计全年订单将超过去年。③注重现金流管理:尽管2013年起收入逐年下降,但应收账款坏账准备转回增加;提高资金效率,进行结构性存款,财务费用下降;降本增效,管理费用下降。④锂电池隔膜研发取得实验室研究的阶段性成果,下一步将研究满足产业化要求的相关技术和逐步扩大试验电池的功率,使研究项目最终能够达到产业化要求。⑤定向增发后,预期将控股长泰机器人业务,公司将利用自身在传统轻工工程领域的业务优势以及实力,使得长泰机器人业务能够迅速向诸多轻工工程领域细分市场蔓延,产生协同效应。