家电行业:空调零售延续反弹趋势,推荐逻辑确定性强的白电、小家电

市场走势:本周沪深300指数上涨0.04%,创业板指数下跌0.63%,中小板指数下跌0.09%,家电板块下跌1.75%。从细分板块看,白电、黑电、小家电涨跌幅分别为-1.83%、-1.20%、-2.73%。个股中,本周涨幅前五名是珈伟股份、和而泰、三花股份、蒙发利、亿利达;周跌幅前五名是海立股份、小天鹅A、苏泊尔、乐金健康、顺威股份。

原材料价格走势:2016年08月5日,LME铜、铝现货结算价分别为4,792.10和1,627.65美元/吨;相较于上周分别下跌了1.25%和上涨了0.73%。2016年以来铜价上涨了3.17%,铝价上涨了11.03%。2016年07月29日,钢材综合价格指数为72.09,相较于前周上涨了0.7%,2016年以来上涨了27.9%。2016年08月5日,中塑价格指数为916.75,相较于上周上涨了0.93%,2016年以来上涨了14.73%。

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投资建议:继续推荐空调复苏明显且有望持续的白电行业,本周奥维空调零售数据延续同比强劲反弹趋势,在炎热天气进一步催化下,空调零售端回暖趋势逐渐形成。随着去库存逐渐进入尾声,我们预计三季度开始将逐渐观察到空调内销端的好转。继续推荐美的集团,建议关注业绩弹性较大的海信科龙以及预计8月将复牌的格力电器。

继续推荐三花股份,公司作为制冷零部件龙头企业,有望在空调产业链持续复苏中充分受益。

我们长期看好小家电成长,建议关注小家电龙头苏泊尔、九阳股份,推荐爱仕达。

积极推荐海信电器,公司拥有国内第一的激活用户和活跃用户数,在平台运营、内容资源合作以及生态产品开发上发展超前。推荐兆驰股份,公司非公开发行股票获得中国证监会核准批复。风行电视有望在2016年实现300万台销售目标,公司定增价12.36元和员工持股8.82元,与现价7.80元严重倒挂。

继续推荐厨电板块。推荐老板电器,前期地产改善的效应滞后显现,上半年业绩增速接近4成,Q2实现环比提升,彰显优质白马本色。

长期推荐小天鹅A,随着?T+3?管理模式的运行,有望带来经营效率和产品竞争力的提升,有助于公司市占率继续上升。

本周主推美的集团,长期推荐三花股份,推荐高成长+高分红厨电龙头老板电器以及华帝股份。长期推荐小家电龙头苏泊尔、爱仕达,建议关注九阳股份。长期推荐稳健成长的小天鹅A。推荐智能电视龙头海信电器以及超维生态合作模式的兆驰股份。

风险提示:原材料、房地产价格有波动风险。