里昂报告指出,由于需求具韧性及供应意外地受到影响,如华中地区水灾及华东环境检查,内地钢价在过去两个月上升,然而,该行预期内地钢价未来数周将下跌,主因不少钢厂计划提升产量,而且贸易商的库存已於过去三星期有所增加,而在过往同时期,库存通常录得季节性下跌。
该行分别上调鞍钢(00347.HK)及马钢(00323.HK)2016年度EBITDA预测25%及29%,反映次季盈利表现,维持鞍钢‘跑赢大市’评级,目标价由4.1元升至4.6元;马钢评级则由‘沽售’升至‘跑输大市’,目标价由1.6元升至1.9元。
里昂对钢铁产能长远的减少持正面态度,相信在下行周期时,融资能力较低的钢厂将会关闭,大部份钢厂因缺乏资金购买原材料及设备,即使在上行周期亦无法复产。
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