五月份市场表现不冷不热,可能是夏季市况不稳的先兆。我们担心一旦美联储比预期更早加息,可能会触发美元持续反弹,令人民币弱势重现。在此形势下,加上美国经济扩张能维持多久难以确定,我们倾向以审慎为上。
我们的A.D.A.P.T.架构主张以多资产收益与全球宏观绝对回报策略兼收并蓄;我们认为这是可取之道,既可长期均衡地投资于股票及债券市场,又可缓和夏季跌市的风险。
我们对债券的偏向正在增加。我们认为美国投资级公司债券最为吸引,但新兴市场美元政府、美国高收益以及亚洲美元债券也不遑多让。股票方面,我们首选欧元区。
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