通信行业-物联网系列研究(一):NB-IOT落地,万物互联时代开启

物联网是新一代信息技术的重要组成部分,与云计算、大数据构成未来信息交互体系,产业空间极为广阔。近期随着NB-IoT标准获准冻结,大量“长尾”物联网设备拥有了低成本的统一通信标准,这为物联网的规模化发展奠定了坚实基础。随着下半年三大运营商对NB-IoT的大力部署,华为、中兴等标准主导方的积极推进,NB-IoT有望迎来规模化商用,万物互联时代正式开启。

NB-IoT标准落地,物联网商业化在即

NB-IoT即基于蜂窝的窄带物联网,相比于传统的蜂窝网,NB-IoT具备覆盖广、低成本、海量连接、低功耗四大优势。今年6月,NB-IoT核心标准协议在韩国釜山3GPPRAN会议上正式获批并冻结,全球运营商有了统一的标准化的物联网专有协议。我们认为随着运营商的部署和终端企业大力推进,模块成本将逐渐下降,NB-IoT将迎来快速的规模化商用。

物联网带宽需求具有长尾特征,NB-IoT助力物联网迈上新台阶

物联网接入终端的多样化决定其带宽需求的多样化,对于诸如表计、环境监测、消防等这些领域,其终端特性决定其属于LPWAN类网络需求。过去以LoRa、Sigfox等为代表的LPWAN由于自身标准的局限性,低速率需求的物联网发展受到极大制约,而NB-IoT更具开放性,80%-90%的运营商基站可以实现平滑过渡兼容,这将带来LPWAN的规模化发展。根据华为预测,到2020年,传输速率在100Kbps以下的蜂窝网连接数量将达到20亿,占广域无线连接方式的2/3。我们认为,NB-IoT标准的冻结不仅带来了低速率需求终端的规模商用,其对于物联网产业的促进作用也会带来各类连接数量的快速增长。

物联网应用服务空间万亿,管理平台为价值链核心

物联网的爆发会带来产业链整体受益,上游芯片/元器件/终端类企业有望最先获益,随后向下游传导,各类终端和网络服务普及后,下游应用服务将迎来爆发。Gartner预测,到2020年全球物联网应用与服务产值将达到2620亿美元。物联网产业生态中管理平台是核心,管理平台汇集了海量物联网数据,平台在DT时代的巨大价值将进一步显现。我们重点推荐:A股稀缺的物联网管理平台宜通世纪(300310),具备交通物联网龙头潜力的高新兴(300098),物联网整体解决方案领导者中兴通讯(000063),铁路轨交物联网龙头佳讯飞鸿(300213)以及工业物联网先锋东土科技(300353)。

风险提示:NB-IoT商业化进程低于预期;运营商部署进度低于预期;行业应用进度低于预期。