建筑建材周报:布局淡旺季切换,关注冀东、华新

过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股。

8.1-8.5,本周沪深300指数上涨0.04%,建筑装饰指数(申万)上涨0.57%,建筑装饰板块跑赢沪深300指数0.54个百分点;建筑材料指数(申万)上涨0.66%,建筑板块跑赢沪深300指数0.63个百分点。本周建工板块表现强于大盘,各细分板普涨:园林、房建板块涨幅较大,上涨了2.45%和2.08%;专业工程板块跌幅较大,下跌了1.52%。过去一周建工涨幅居前3位的个股:名家汇(32.45%)、柯利达(19.53%)、粤水电(17.33%);过去一周涨幅倒数3位个股:中铁二局(-6.32%)、三维工程(-8.55%)、建艺集团(-11.53%);过去一周建材涨幅居前3位的个股:ST狮头(6.74%)、尖峰集团(5.86%)、巨龙管业(4.58%);过去一周涨幅倒数3位个股:韩建河山(-5.48%)、艾迪西(-6.62%)、开尔新材(-7.56%)。

行业最新观点--建筑:防御首推基建央企,成长关注园林新秀。

从中央政治局会议透露的信息看,下半年基建仍然是稳增长的重头戏,基建板块受益政府投资加大及PPP模式的不断推进,预计2016年普遍增速不低(10%+),估值不高(央企普遍8-12倍PE)有较高安全边际,同时因基建企业以国企为主,国改主题有望推升估值,可攻可守,建议重点关注中国建筑、葛洲坝、中国电建等。园林行业仍然是中长期我们最看好的细分领域,一是PPP模式的普遍推广意味着更高质量的项目和更有限的竞争,园林公司场集中度将进一步提升,龙头公司更受益,同时园林公司现金流也将普遍受益新模式,估值压制因素将解除,利于园林企业股价上行;二是在经历今年从南到北的普遍暴雨后,海绵城市建设未来将更加受到重视,除了管网,城市植被蓄水能力也是一大重点,园林公司受益明确;三是园林公司目前普遍开始因项目自然向环保、旅游方向衍生,发展空间广阔。我们重点推荐文科园林:市政园林业务面临爆发;美尚生态:专注于高增长的生态修复领域;东方园林:订单充足,业绩反转之年;蒙草生态:尽享干旱、半干旱地区优势。

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受高温、降雨和台风天气影响,下游需求疲弱为主,企业出货多在6-7成,因不同地区企业均有主动或被动限产,库存相对稳定,且在价格方面表现出淡季不淡的走势,8月中下旬,华东区域将进一步限产,有望助推价格进一步上涨,加上今年二三季度的洪涝、降雨等天气带来的需求延后,今年三四季度之交的淡旺季提价值得关注,投资方面也值得布局,关注海螺水泥、华新水泥、冀东水泥。其他标的推荐:(1)洪涝主题,城市地下管廊建设相关标的:伟星新材;(2)转型教育的龙头标的:秀强股份;(3)复合肥龙头向现代化农业转型,攻守兼备的品种:新洋丰。