轻工制造行业周报:箱板纸普提价,溶解浆、粘短继续提价,铜板、白卡齐发涨价函

1、受证监会加强市场监管、保监会强调资金应用、IPO提速等多因素影响,连续两周投资者风险偏好提升,股指有所回调;近期市场总体缺乏较多亮点(轻工板块上周表现同样是缺乏明确主线),表现较强的主线主要是国企改。前期我们反复强调的造纸龙头受益于2016年以来进口阔叶浆大跌业绩大幅反转;进入八月份再次迎来提价潮:(1)包装纸:箱板纸长三角地区吨提价30-50元/吨,广州地区箱板纸提价50元/吨;白板纸价格部分地区同样提价50元/吨;(2)涨价函(传导是否顺畅尚待检验):晨鸣纸业、APP、太阳纸业先后发布涨价函,8月1日起铜版纸每吨涨价100元;博汇纸业8月5日发布涨价通知,自8月11日起山东公司生产的铜板纸、白卡纸、食品卡吨涨价100元;万国纸业发布自8月12日起旗下太阳白卡纸吨价格上调100元;(3)溶解浆价格在上周提价200元.吨基础上,本周继续提价200元.吨至7450元;黏胶短纤价格在上周提价650元.吨基础上本周继续提价250元.吨至16000元。

2、6月中旬以来我们重点推荐了中报绩优股,整体取得了不错的涨幅,基于对价值回归主线的梳理,本周我们首推家底殷实、估值较低、要么主业向好要么找到新发展方向的标的,包括晨鸣纸业(市场低估了其造纸主业的弹性,仅有8.7倍的估值)、富安娜(业绩稳定,安全底充足,大家居业务待突破)、宜华生活(员工持股价倒挂、“Y+生态圈”协同效应逐步显现,业绩安全底有保障,20倍估值)、东风股份(安全底具备基础上,外延并购迈出步伐)、太阳纸业(溶解浆价格强势,2016年10亿利润完全有保障,2017-2020年维持20%以上复合增速,15倍估值)。

3、行业及上游重要原料数据:(1)行业及上游重要原料数据:(1)造纸业:本周溶解浆价格上涨200元.吨,粘胶短纤上涨250元.吨,箱板纸提价;(2)房地产及家具:前6月份商品房成交面积累计增27.9%,家具零售累计同比增15.6%,出口金额累计下降9.9%;(3)金银大宗商品:国内外黄金白银价格微涨;(4)文娱行业:6月文具玩具出口同比增长0.9%、累计增8.9%;(5)镀锡薄板:价格本月+0元/吨,本年上涨580元/吨;(6)卷烟:6月卷烟产量同比下降6.1%、累计-7.4%;(7)软饮料:6月软饮料生产同比上涨2.0*%、累计+0.8%。