卫星通信行业2016年下半年报告:天通一号发射,开启百亿卫星移动通信市场

事件:

据新华网报道,四川西昌8月6日零时22分,我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭成功将天通一号01星发射升空,这是我国卫星移动通信系统首发星。

天通一号卫星移动通信系统,是我国自主研制建设的卫星移动通信系统,也是我国空间信息基础设施的重要组成部分。系统由空间段、地面段和用户终端组成,空间段计划由多颗地球同步轨道移动通信卫星组成。

这次发射的天通一号01星,系中国卫通集团有限公司所属,由中国航天科技集团所属中国空间技术研究院为主研制,地面业务由中国电信集团公司负责运营,将与地面移动通信系统共同构成移动通信网络,为中国及周边、中东、非洲等相关地区,以及太平洋、印度洋大部分海域的用户提供全天候、全天时、稳定可靠移动通信服务,支持话音、短信息和数据业务。

行业观点

第一,中国版海事卫星,国产移动卫星通信将兴起:此前我国虽然已经拥有了东方红系列地球同步轨道的视频直播通信卫星,已经由此衍生的各种通信类卫星。但真正的卫星移动通信一直处于空白。此次天通一号系列卫星完成组网以后,利用较低频段的通信服务,可以真正实现移动通信,由此其服务范围将广泛涵盖灾难救援、个人通信、海洋运输、远洋渔业、航空客运、两极科考、国际维和等方方面面,意义非常重大。预计我国移动通信卫星系统的终端用户十年内将超过300万。

第二,国产卫星移动通信市场,硬件与运营行业规模均在百亿以上:目前整个卫星移动通信产业链上从卫星,地面站,系统平台,下到芯片,模块以及终端都在加速推进中。甚至中国电信集团也正在研制一款具有特殊移动通信业务的手机。带上它,无论走到天涯海角,都可以实时与家人朋友通话、短信、上网、视频交流等。参照海外海事卫星的情况,国产卫星移动通信终端规模应在百亿以上,而运营规模未来有望达到数十亿元/年。

投资建议

行业策略:中国版海事卫星将开启国内卫星移动通信服务的崭新时代。短期重点关注对卫星通信终端芯片,模块,终端需求拉动明显。中期将对电信运营商(主要是中国电信)拓展新服务种类带来重要补充。

推荐组合:天通一号产业链相关的,我们推荐特发信息,振芯科技,海格通信,关注华力创通,中国电信。其他卫星通信产业链相关的公司还有北斗星通,信威集团,欧比特,中国卫星等。

风险提示

后续卫星发射组网完成时间低于预期;

用户数增长低于预期。