华润水泥控股:研究报告_股票频道

华润水泥(1313.HK)

公司主要从事水泥、混凝土及相关产品和服务的生产及销售,其主要业务市场在华南,15年公司盈利有较大幅度的下降,由于水泥及熟料价格下跌及人民币贬值而导致的汇总损失,现行价格已经充分反应这一短期利空。工信部淘汰落后产能,优化行业供给端,对华润水泥而言中期是利好,人民币汇率稳定有助于稳定公司盈利水平。15年度的综合营业额为26,778,700,000港元,较去年减少18.0%。截至二零一五年十二月三十一日止年度,拥有人应占综合盈利1,015,000,000港元,较去年减少75.9%。年度每股基本盈利为0.155港元。水泥价格小幅回升,加之地产基建行业投资稳健运行,我相信华润水泥受益于稳增长的经济刺激计划。综合而言,我们给予其持有评级,目标价3.3港元,止蚀价2.3港元。