量化投资周报(第21期)

投资要点:

量化择时 趋势趋同指标是浙商证券所开发的描述个股合力的指标。过去的经验表示,当中期趋势趋同指数超过0.8且剧烈下跌时,在以后的40个交易日内,指数调整/下跌的概率较大,趋势趋同指数的取值范围为[-1,1]。 上周趋势趋同指数较上周-59%上行至-26%,表明市场正在调整/下跌之中。调整的区间上行空间与下行空间均较为有限。经过量化研究,上行空间不超过5%的概率达到90%。而下行空间有限的具体理由请参见量化周报第十期“大盘仍有一定下行空间,但下行空间不大”(6/13/2011)。

量化选股 多因子选股模型于6/24日开始建仓。组合上周上涨2.21%, 同期上证指数上涨3.07%。本次仓位所选的20只股票为华映科技、广联达。海宁皮城、海印股份、远望谷、齐翔腾达、东方金钰、罗莱家纺、科陆电子、合肥三洋、东山精密、恒邦股份、东方园林、亚厦股份、濮耐股份、世联地产、山煤国际、潮宏基、奥飞动漫、时代新材。从行业分布来看,建筑建材股票占了3支,化工股票有3只,其他股票分布在商业、电子元器件、轻工制造等行业。 上周比较显著的因子为主营收入增长率(10.33%), 市值因子(7.11%)。说明目前市场仍处于高成长中小盘风格。ROE因子较上周下降至(2.32%),因子强度较不显著。 根据最新的年报和季报数据, GARP20在2011年4月29日更新了仓位。上周组合上涨3.85%, 同期大盘上涨3.07%。 最新一期GARP20的仓位包括方大炭素、湖北能源、南海发展、厦工股份、华茂股份、东风科技、八一钢铁、巨化股份、上海医药、江淮汽车、常林股份、中集集团、上海汽车、阳光城、国际实业、安徽合力、威孚高科、重庆实业、丰华股份、华润锦华。