投资建议
按照最近涤纶长丝跟原料之间的价差,我们估计目前涤纶长丝的净利润在400-500元每吨,以公司目前380万吨的销售量来看,其年化的净利润在15-19个亿之间,折合每股收益1.24-1.54元之间。价差每扩大100元,其业绩弹性在0.2元。桐昆股份目前动态PE仅为7-9倍,强烈建议买入,给予“推荐”评级.