家电行业周报:当下行情家电防御特征仍明显

周报要点:

一周行业走势回顾:本周市场表现:上证综指收2979.34点,下跌1.11%;沪深300报收3225.16点,下跌1.56%;中小板指数收6736.08点,跌3.81%;创业板指数报收2122.41点,跌5.67%。

28个申万一级行业中涨幅居前的为食品饮料、银行、交通运输板块,表现偏弱的为计算机、军工和电子。其中家电板块上周收益0.33%,居第5位,较上周上升17位。

从行业资金流向来看,28家一级申万行业中以食品饮料、银行、休闲服务、家电流出资金较少,流出较多的为计算机、电子、有色金属和机械设备行业。

本周子行业中涨幅前三的为冰箱、洗衣机和小家电,分别上涨7.26%、4.93%和2.45%。个股本周涨幅居前的:海信科龙(24.43%)、九阳股份(12.2%)、长青集团(10.77%)、青岛海尔(8.12%)、蒙发利(7.9%)。此外,小天鹅(7.47%)和美的集团(3.37%)等业绩稳健的个股继续维持上涨常态;而大股东为海外SEB的苏泊尔(7.17%)受监管层近期发声影响偏小,同样涨幅喜人。

行业数据点评:6月彩电生产1310万台,同比增长40.88%,销售1084万台,同比上涨20.1%。其中,内销出货409万台,同比增长46.6%;出口675万台,同比增加8.2%。受多项国际体育赛事举行以及京东6.18等电商的促销活动推动,本月内外销均取得快速增长。与往年相比,Q3的销售表现同比或有小幅回落。1-6月,彩电产量6526万台,同比增长18.6%;销量6153万台,同比增长15.1%;出口3420万台,同比增长13.5%;内销2667.7,同比增长14.7%。整体上彩电子行业继续维持出口大于内销的局面,16年上半年彩电销售表现良好,一方面受益于15年基数较低,一方面则是电视一线品牌厂商出货积极特别是海外市场业务的快速拓展。

投资建议:短期可关注细分龙头:大股东是海外SEB的苏泊尔(002032);美菱电器(000521);同时中长期继续关注具有成本领先优势、业绩稳定增长的白电细分龙头小天鹅(000418);持续布局海外并购以及积极拓展机器人产业的美的集团(000333)。

风险提示:原材料价格上涨,去库存效果欠佳,汇率波动大