评论:
经济延续“底部徘徊”的阶段不变,并在趋势上将呈现边际改善迹象。投资仍然是中国经济的第一增长动力,民间投资和房地产投资的下降,是当前市场不看好经济前景的最大理由。我们认为,投资企稳并缓慢回升态势即将出现:密集调研民间投资后的具体对策正在酝酿中,短期“托底”增长的投资计划已然成熟并颁布:PPP项目的实际签约率正呈现稳步走高态势。 我们维持本年度经济增长目标6.8不变,并维持2017年的经济增速预测7.0。其它宏观指标亦基本保持平稳:经济边际改善的同时,物价平稳、货币增长稳定。但对年内物价指标的预测略有回升,但幅度微小不引起态势改变;维持货币增长平稳的看法,坚持平稳手段中降准不会缺席的判断——出于“冲销”目的,RRR的调整将不可避免,年内仍将有2次降准、1次降息,但利率基准曲线相对稳定,下降有限(短期稳定,年内依然会下移10-20BP)。
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