新能源与电力设备行业研究周报:中广核招标再次验证光伏高效化趋势

行业观点

中广核光伏组件招标爆出3.17元/W超低报价引发关注,主流价格仍处于3.4~3.6元/W区间内,且单晶组件投标数量增加和功率段高效化的趋势明显,国内需求和产品价格有望在未来两月逐步企稳:

本周媒体报道,近期中广核举行的下半年900MW光伏项目的组件招标中,有国内一线组件企业报出3.17元/W的超低价格(较上半年价格高点降低约20%),作为630之后首个大型集中采购招标,这一低价引发业内一片哗然。

经过我们详细了解本次投标情况,3.17元/W报价的组件为多晶265W产品,是目前主流晶硅组件产品中峰值功率段偏低的型号(使用低功率组件的电站其BOS成本相对更高),且不排除该型号产品使用中低档次辅材的可能(如单面氟膜背板);此外,本次投标的主流报价仍处于3.4~3.6元/W的正常价格范围内。

本次中广核900MW项目中有500MW为领跑者基地项目,其中单晶组件的投标数量明显增加,且功率段普遍超过280W,投标价格也已经与多晶组件十分接近,单晶比例提升和高效化的行业趋势从最新的主流光伏电站业主的招标中再次得到验证。

投资建议:行业经过上半年的“大跃进”,无疑需要一段时间调整,但无论是行业兼并整合的发生,还是政策推动的产品结构高效化趋势,都有利于具备技术护城河、成本优势突出、符合行业发展趋势的龙头企业继续脱颖而出,我们维持看好近期持续重点推荐的:隆基股份、中来股份。

新能源汽车短期继续处于“等政策”状态,Q3的板块调整或为Q4行情演绎创造空间:

我们认为,目前阶段,影响新能源汽车板块行情的三大因素--“月度销量、产业链价格、政策”当中,政策风向和落地情况无疑是作用力最大的一项,而此前市场对下半年行业的政策、销量、供需、价格都充满信心,因此近期关于政策变动的一些消息对板块预期形成了一定的动摇,尤其是此前市场寄予厚望的物流专用车这一细分市场目前正面临较大的政策不确定性,若车型目录未能在8月底前落地,全年销量预期将进一步受影响外。

然而,无论是何种车型分类,年底补贴调整前的产销井喷仍然是大概率事件,因此若Q3期间板块调整到位,则Q4在产销放量的情况下仍有一波行情可期。产业链环节上我们仍相对看好上游的锂资源及锂盐加工环节。

此外,我们建议继续重点关注电改和储能主题:今年以来,新电改相关政策的推进速度和广度持续超预期,配合下半年能源十三五规划发布,电改和储能主题仍有持续发酵机会,建议关注:金智科技,中恒电气,智慧能源,圣阳股份、南都电源等。

本周重要行业事件及简评:

特斯拉超级电池工厂本周正式投产:目前主要生产用于Power Wall产品的储能用锂电池,未来随着工厂建设的逐步完成,生产将逐步扩大到其车用动力锂电池产品。

中电联发布上半年电力行业运行情况:新疆、甘肃、吉林和宁夏等风电集中地区利用小时数同比均出现明显下滑,三北地区的弃风问题仍较严重。