流动性周报:延续适度宽松的货币环境

公开市场操作:上周共进行3250亿货币净投放,资金面平稳渡月。上周,央行通过公开市场操作,共进行了3250亿货币净投放,为7月最高净投放。其中,7天逆回购投放6100亿元,而7天逆回购到期2850亿元。利率上,7天逆回购招标利率依旧维持2.25%,该利率从去年10月27日开始就一直保持不变。上周,央行未开展MLF操作。央行通过加大货币投放力度,将延续当前适度宽松的货币环境。

市场利率:利率集体走低。截至7月29日,银行间质押式回购1天、7天、14天利率分别为2.00%、2.36%、2.67%,较前一周末变化了-4.8,-0.04,-13BP,短期利率小幅回落。交易所质押式回购利率1天、7天、14天加权平均利率分别为2.53%、2.50%、2.48%,较前一周末变化了-60、-16、-17BP,交易所短期利率普降。10年期国债到期收益率为2.78%,较前一周变化-1BP,长债利率小幅下降。珠三角票据直贴利率为2.40%,与上周变化-5BP,直贴利率持续走低。整体来看,市场利率集体走低。

人民币汇率:人民币汇率继续回升。截至7月29日,美元兑人民币中间价、即期汇率分别为6.6511和6.6548,较前一周分别变化-0.0158和-0.0156,人民币汇率继续回升,升值幅度较上周也有所提升。周一至周五人民币汇率连续5天上涨,创三周新高。上周,CFETS人民币汇率指数较前周上涨0.15%至95.34,较2015年底则仍下跌4.66%。美联储此次不加息,有助于新兴经济体减少汇率波动冲击,也有助于人民币汇率的暂时稳定。

信贷与货币投放:6月新增贷款同比上升40%。6月份新增人民币贷款13800亿元,预期1万亿元,前值9855亿元,环比上涨40%。住户部门贷款增加2.95万亿元,其中,短期贷款增加3260亿元,中长期贷款增加2.62万亿元;非金融企业及机关团体贷款增加4.53万亿元,其中,短期贷款增加9663亿元,中长期贷款增加2.62万亿元,票据融资增加7455亿元;非银行业金融机构贷款增加246亿元。6月份,人民币贷款增加1.38万亿元,同比多增1044亿元。M2余额149.05万亿元,同比增长11.8%,增速与上月末和去年同期持平;M1余额44.36万亿元,同比增长24.6%,增速分别比上月末和去年同期高0.9个和20.3个百分点;M0余额6.28万亿元,同比增长7.2%。上半年净回笼现金398亿元。在房贷和企业贷款的拉动下6月信贷投放季节性增加,预计货币政策仍维持稳健偏宽松,保持适度流动性。

融资融券:两融余额大幅回落。截至7月29日,沪深两市融资融券余额为8637.29亿元,较前一周大幅下降164.51亿元,周环比下降1.87%。27日股市大跌扰动投资者的情绪,沪深融资余额在连续六周上升之后,开始回落。遭遇三连跌,创15个交易日新低。