电力设备行业周报:继续推荐新能源汽车最紧缺环节、储能和电改

新能源汽车:新能源汽车政策延迟出台并提高整车门槛对市场情绪影响明显,对于行业发展来说,门槛提高、监管加强实质上利好长期发展并非带来风险。骗补核查在高层表态之后基本尘埃落定,国家长期支持态度不变。对比产业链上下游,供需越紧张的环节景气度越高,最看好上半年产能已经紧缺并且下半年没有明显新增产能释放来改变紧缺格局的六氟磷酸锂。根据我们测算,国内新能源汽车全年超过40万辆就会出现缺口。

六氟磷酸锂供需是全球一体化格局。产业信息反馈,国外大车企订单增长迅速,导致国外电解液厂采购需求旺盛。加上近期森田化工产线检修,当月已出现20%-30%缺口,下半年国内需求起来之后,将会更加紧张。标的重点推荐:必康股份、石大胜华、多氟多。

储能政策红利加速释放,风口到来:过去五年储能从示范逐步走向商业化阶段,最新的政策已经明确储能在电力市场的独立市场地位、结算方式、电网企业的配合机制等。根据我们前期调研,铅炭电池储能在无补贴情况已经可以商业化运营。投资要抓住行业起点,相信国家后续还有政策支持。投资在产业初期,优先推荐无补贴实现经济性的铅炭电池龙头:南都电源,推荐:雄韬股份、阳光电源、科陆电子、猛狮科技;关注:圣阳股份、林洋能源。

电改:能源局发布《京津唐电网电力直接交易暂行规则》,国网区域电改再加速:能源局于本周颁布了新电改下首个区域性(京津唐)电力中长期交易规则规划文件。交易规则的颁布旨在规范京津唐电网电力用户与发电企业直接交易工作,促进电力资源优化配置。文件阐述京津唐区域电网目标开放的直接交易电量、市场参与主体、交易方式、交易组织机构、参与条件等细则,为下阶段快速开展电力直接交易铺平道路。

风险提示:新能源车政策不确定风险,宏观经济下行风险, 储能商业化不及预期,电改推进速度不及预期。