7月PMI点评:7月PMI一降一升,经济仍大体平稳

事件

7月制造业PMI为49.9%,比上月回落0.1个百分点;非制造业商务活动指数为53.9%,比上月上升0.2个百分点。

点评

7月制造业PMI比6月稍有回落,原材料购进价格指数上升,非制造业商务活动指数小幅上升,预测7月经济大体平稳,PPI同比降幅继续收窄。

1、7月制造业PMI回落到荣枯线之下

7月制造业PMI49.9,比6月回落0.1个百分点,时隔4个月再度回落到荣枯线之下。其中,生产指数为52.1,比上月回落0.4个百分点,高于临界点,表明制造业生产保持平稳增长。新订单指数为50.4,比上月回落0.1个百分点,连续5个月稳定在临界点上方,表明制造业市场需求延续扩张走势,增速小幅放缓。7月产成品库存指数46.8,比6月上升0.3个百分点,仍处于去库存过程中;原材料购进价格指数54.6,比6月上升3.3个百分点。

7月PMI回落的主要原因是7月淡季,长江中下游部分地区严重洪涝灾害对生产、运输等造成较大影响。

2、7月非制造业PMI小幅回升,服务业景气上升7月非制造业商务活动指数为53.9%,比上月上升0.2个百分点,连续2个月回升。连续5个月在53%以上,表明非制造业继续保持稳定增长态势。

7月服务业商务活动指数比上月上升0.4个百分点,达到52.6%,为二季度以来的高点,其中,铁路运输、航空运输、电信互联网软件、银行、证券、租赁及商务服务、旅游等行业商务活动指数明显高于临界点。服务业业务活动预期指数为58.3%,比上月上升0.6个百分点,为今年的次高点,表明企业对未来市场发展继续看好。

7月建筑业企业生产活动有所放缓,商务活动指数为61.1%,比上月回落0.9个百分点,仍保持在较高的景气区间。其中,房屋建筑业和土木工程建筑业受气候影响较大,商务活动指数降幅明显,均回落1.4个百分点。

3、企业经营活动预期有所增强

7月生产经营活动预期指数为55.3%,比上月提高1.9个百分点,表明企业对未来发展的信心有所增强。

7月业务活动预期指数为59.5%,比上月上升0.9个百分点,继续处于较高景气区间。

4、预测7月经济大体平稳,PPI降幅继续收窄

7月制造业PMI略有回落,生产指数略有回落,非制造业PMI有所上升,预测7月经济大体平稳。7月主要原材料购进价格指数为54.6,比6月上升3.3个百分点,结合国家统计局的旬度监测数据,预测7月PPI环比小幅上涨,同比降幅继续收窄。

结论

1、7月制造业与非制造业PMI一降一升,经济将大体平稳。

2、预测7月PPI环比小幅上涨,同比降幅继续收窄。