计算机行业深度报告:Edtech(教育科技)已来,布局正当时

投资要点:

布局教育科技板块机会正当时1)教育科技引领教育行业“返璞归真”:人口结构决定未来学习需求不减,学习终身化、个性化、高竞争将成为学习常态,教育科技帮助实现“因材施教”、“教育公平”;2)教育科技推动教育企业“价值重估”:教育科技改变传统教育“大市场、小公司”业态,创新教育模式给予行业更大成长空间。不同公司在盈利成长性、市场估值、二级市场股价走势等方面分化明显;3)教育科技跻身教育市场“投资新星”:教育科技已成为行业重要投资领域,教育科技的风口已经形成;中国教育市场彰显强大的吸引力和潜力,风向明显可期。

技术+学前教育:早教计划、AR软硬件知识教学学前教育阶段的市场远未成熟,用户付费意愿高,该阶段的受教者非常需要具象化、前瞻性教育,而结合VR、AR、机器人等教育科技能够在该领域将大有作为。

技术+K12教育:Altschool、STEAM、学情管理K12的标准化程度较高,无论从B端学校数量还是C端学生数量,都具备最佳流量入口,教育科技带来的学情管理、校区管理是教育科技明确趋势。

技术+职业教育:虚拟在线教育、能力认证职业教育定位明确,付费意愿强烈,虚拟与实景形式学习结合,在线培训等新技术应用能够更加有效实现能力认证等职业培训。

给予行业“中性”评级,给予教育科技板块“推荐”评级科技与教育共舞,教育科技给予教育“返璞归真”的可能,也给予“大行业/小公司”业态下传统公司更高的估值溢价,在国外产业投资正劲/产业日趋成熟时,此时也正是国内企业最佳的布局时点。我们认为,教育科技会成为改变传统业态的重要方式,强烈看好,给予“推荐”评级。

风险提示:行业整体估值风险、项目进展不达预期风险