环保与公用亊业周报:积极配置低估值、高股息水电、燃气资产

行业热点:碳排放交易2017年全面展开,关注节能企业相关机会。①碳排放交易是我国节能减排工作的需要;②我国碳排放交易将在2017年全面展开,初始配额的分配成为关键;③碳排放交易将促使企业进行碳减排,看好节能板块相关的机会。

专题研究:膜技术成本降低、效率提高,产业技术壁垒高,发展前景广阔。①膜技术成本不断降低,效率不断提高,大规模应用将不断推广;②行业门槛高,壁垒明显,未来膜处理技术快速发展的情况下,看好膜处理企业相关机会。③碧水源、天壕环境、津膜科技、南方汇通在各细分膜领域深耕,各领风骚。

行业动向:①北京市再生资源回收企业有望获得最高200万元的支持资金;②今年上半年我国环保市场总投资额约为5000亿-5400亿元,同比稳步上涨,全年有望超万亿;③环保部近日会同30部门,联合启动环保严重失信企业惩罚机制。

投资策略:①本周重点推荐个股:推荐国资入股,发展再度进阶的危废龙头【东江环保】:转型环保、高弹性、拟收购水务资产的【盈峰环境】:推荐格局提升、海外并购进展加快的【中国天楹】:推荐价量双拐点的低估值绩优股【深圳燃气】:推荐低估值国企改革、攻守兼备的【洪城水业】。②长期推荐电改、水电、固废相关个股:售电改革背景下,我们看好国网南网上市平台的售电服务外延增长,关注【涪陵电力】、【文山电力】,看好“分布式+售电”模式的独立民营能源供应商【霞客环保】:水电短期来水好业绩高增长,资本开支放缓、财务费用和摊销折旧减少促进利润提高,中长期资产重估潜力巨大,是流动性泛滥+资产荒背景下绝佳资产选择,推荐【桂冠电力】、【川投能源】;固废子领域空间不断释放,龙头积极布局,在夯实原有产业的基础下,不断提升格局,扩大业务范围,打通产业链条,形成“大固废”布局,建议中长期布局【启迪桑德】。

风险提示:政策落实风险、项目拓展风险、市场风险。