农林牧渔行业周报第29周:弱势之下优选高景气度的畜禽产业链和节水农业

林业和动物保健领涨,饲料、农产品加工和农业综合跌幅较大。

本周,上证指数跌1.11%,报收2979.34点,深证成指跌3.54%,报收10329.44点,创业板指跌5.67%,报收2122.41点,农林牧渔板块跌2.76%。其中林业和动物保健等板块涨幅居前,涨幅分别达到6.21%和0.61%,而饲料、农产品加工和农业综合等板块跌幅较大,跌幅均超过4%。

坚定看好节水农业的长期投资机会

节水行业是我们今年一直重点推荐的行业,政府工作报告规划今年要新建2000万亩高效节水农田,揭开该行业“十三五”爆发的序幕。我们认为在土地流转加快推进下游规模化种植程度不断提升的而背景下,在水价改革、农田水利监管趋严的催化下,节水农业面临着良好的发展机遇期,“十三五”期间市场规模年均可达400-500亿元,较“十二五”有翻倍空间。我们重点推荐标的为大禹节水(300021)和京蓝科技(000711)。大禹节水半年报略低于预期,但是公司实现订单10.61亿元,符合预期,订单是保证公司业绩增长的根本,随着后期PPP订单的落地,我们认为公司仍有可能实现翻倍的业绩增长。京蓝科技半年报大幅减亏,目前正处于转型关键时期,公司订单充足,未来有望实现快速增长。

畜禽养殖重点推荐:

短期回调即是布局良机,白羽肉鸡大牛市确定。法国7月再次发生禽流感疫情,复关将继续延后,国内祖代鸡引种量大幅下降确定,将对后期供给产生明显影响,所以我们看好后期白羽肉鸡大牛市机会;整体来看引种受限还在持续,空档期进一步放大,预计全年引种量仅为30万套左右,所以我们认为三、四季度开始国内父母代鸡苗价格将继续飙升,而后逐一传导至商品鸡苗和商品鸡,短期回调仍然是很好的布局良机,继续看好益生股份、圣农发展和民和股份业绩弹性,回调即是布局良机,白羽肉鸡大牛市不容错过;猪肉消费进入淡季,猪价连续9周回落,本周生猪价格继续回调,生猪出栏均价达到18.22元/公斤,较上周下滑1.57%,仔猪价格53.5元/公斤,较上周下降0.56%;根据我们调研的情况,今年种猪补栏量在年后逐渐上升,补栏增加量20~30%,目前来看要传导到商品猪还需要较长一段时间,预期要到明年3月,也就是春节消费旺季之后,所以我们依然延续之前的观点,我们认为16年猪价持续时间有望超预期,仍将是非常好的投资板块,继续推荐牧原股份和雏鹰农牧。同时建议关注养殖后周期标的,生猪价格高涨,带动高端教保料和教槽料增速较快,关注低估值后周期龙头海大集团和禾丰牧业。

风险提示

1.国家政策发生变化;2.改革力度及落实不及预期;3.重大灾害。