交运物流行业周报:题材炒作大幅降温,公路机场迎来机会

上周交运物流行业市场表现回顾。上周中信交运指数下跌0.26%,子板块中机场表现最为出色,全周上涨5.21%,物流板块跌幅最大,达到5.69%。个股方面,上周复牌的天海投资以46.32%的周涨幅领涨,亚通股份全周下跌15.98%,跌幅居前。

投资要点。近期市场风格发生明显变化,题材炒作受到管理层持续高压监管,市场风险偏好较前期大幅下降,而业绩稳定,分红率较高的标的则受到了资金的重点关注,我们认为交运板块中公路与机场子板块有望迎来机会。

建议关注五洲交通(600368.SH)。公司在2015年4月更换了新一届领导班子,对业务进行了缜密梳理,并剥离了矿产业务。公司目前已确定了“回归主业”的发展目标,将做大做强公路运营主营。公司于2016年1月28日披露公司将开启跨境电商平台项目,计划利用公司控股子公司南宁金桥农产品有限公司、广西凭祥万通物流有限公司的现有资源和公司的高速公路资源,打造电子商务公共服务平台。此外,如果北部湾自贸区获批,公司将是直接受益标的,广西经济贸易的发展将是公司业绩的直接推动力:公路板块方面,坛百路是西南地区出海出边的重要交通干线,岑罗路作为链接广西与广东的便捷通道,地缘优势显著,盈利前景良好;物流园板块方面,金桥物流园是全省最大的农贸产品交易中心,未来将开设北部湾冻品交易中心;地产板块方面,公司在北部湾核心区域钦州拥有多块土地的开发权,计划未来会与成熟开发商积极协作,合理推进开发进度。

风险提示。公路同业竞争、铁路竞争、北部湾自贸区推进进度不及预期。