教育行业周报:热点渐起,把握强确定性标的

行业动态:市场对8月进行民促法三审预期浓烈,民促法修正案旨在解决行业发展中遇到的税收、预留发展基金等问题,将对营利性和非营利性民办学校实施分类管理,6月份民促法未能实现三读,市场一致预期将于8月人大常委会进行;《国家信息化发展战略纲要》,支持建立适应教育模式变革的网络学习空间,缩小区域、城乡、校际差距;《教育部重庆市人民政府共建现代职业教育体系国家制度建设试验区实施方案》发布,职业教育再获支持。

公司动态:立思辰收购的上海叁陆零教育投资有限公司已完成工商变更登记;电光科技重大资产重组审核未通过,收购标的盈利持续性或为监管层关注重点。业绩方面,本周共计7家公司公布半年度业绩,其中威创股份中期业绩预告,净利润同比增幅近3倍,和晶科技净利润同比增幅157.46%,业绩表现抢眼。

教育行业本周跑输HS300,整体涨跌幅靠后。本周(2016.7.25-2016.7.29)平安教育综指下跌4.41%,沪深300指数下跌0.66%,跑输大盘3.75%。与其他SW一级行业涨跌幅相比,教育板块涨跌幅靠后。个股一周表现,本周华媒控股、中文传媒、翠微股份涨幅居前,分别上涨14.55%、6.59%和4.77%;平安重点推荐标的翠微股份表现较好,在强势个股中排位第三。

投资建议:A股市场对教育板块关注度逐渐升温,国家教育信息化、职业教育等领域支持政策也逐渐加码,目前市场对民促法三读8月上会预期强烈,我们认为民办教育促进法修法是大趋势,时间节点无需强求;另外,本周电光科技重大资产重组未能过会,收购标的盈利持续性及政策性因素或为监管层关注重点。在此时点下,我们认为投资教育行业需要在确定性中寻找机会,维持对行业“强于大市”评级,个股我们重点推荐中泰桥梁(管理层变更在即+海淀优质教育资源+A股国际学校第一股)、立思辰(股权激励授予日确定+B2B2C业务模式推进教育业绩快增+外延并购推进)、翠微股份(背靠海淀国资+参股国际教育投资+传统业绩底支撑)、洪涛股份(可转债方案确定+职业教育领域布局)、勤上光电(重组过会+K12辅导);同时建议关注威创股份(幼教生态圈)。

风险提示:教育行业改革不及预期;上市公司涉足教育战略实施缓慢等。