电子行业周报:三星S7大卖成长超越预期,8寸晶元设备面临全球短缺

投资要点:

本周核心观点:本周后半周市场出现大幅调整,电子板块跟随小票标的亦调整强烈,我们上周已经提示近期行业整体上行承压,建议投资者涨幅较大标的逐步落袋为安。整体来看,本次调整与前几次调整类似,在很短的几天内大量获利盘斩仓出逃,电子板块作为二季度的领涨板块,本周的回调幅度亦在各行业内居前行业的整体估值比年初来看已经整体上一台阶,近期板块热点均为海外热点向国内产业链映射,虽然有主题持续性,但覆盖面发散有限,在市场情绪悲观的前提下,我们判断短期难以展开,考虑到上周回调的幅度,下周电子行业将呈现出修复调整的盘整态势,行业评级下降至中性,但少部分非主体炒作类的绩优个股标的值得中线配置,这次调整到位后是非常好的布局良机。

行业聚焦:Sony最新宣布,已与村田制作所(Murata)达成协议,将把旗下电池事业售予后者,以因应智能型手机需求减缓带来的冲击。此项宣布正值Sony即将正式发布虚拟实境(VR)头戴式装置,大举进军游戏市场之际;该公司也计划在放弃逾十年后,重返机器人产业市场。Sony在联合声明中表示,上述协议包括旗下子公司Sony Energy Devices的电池事业,以及位于大陆、新加坡的电池制造厂等。该公司主要生产用于智能型手机、平板计算机、数码相机及可充电式的锂离子聚合物电池。

根据彭博(Bloomberg)及路透(Reuters)报导,三星于7月28日发布财报,第2季营业利益为5.83兆韩元(51亿美元),优于彭博汇编分析师平均预期的5.64兆韩元。营收则为50.9兆韩元,略高于7月7日初步财报公布的50兆韩元。三星还宣布1.79兆韩元的股票回购计画。行动部门连两季成为三星最大营收来源,更见3年来首度获利成长。主因为Galaxy S7旗舰机大卖,三星J系列中低阶手机亦持续获利,行动部门营业利益年增57%至4.32兆韩元,为2014年第2季以来最高纪录。

德国照明大厂欧司朗(Osram)正式同意,以4亿欧元出售甫独立运营的照明光源品牌Ledvance,大陆LED封装大厂木林森成为此次竞购团队的主要参与者。在媒体采访中木林森高层表示,目前签约的具体细节不便透露,但可以确定这次将是很好的合约,且双方都感到满意,至于LED晶粒的主要合作伙伴晶电也可望扩大延伸欧、美LED照明市场的版图。

消费者电子、通讯IC、传感器芯片等制造不需使用最先进的制程,因此随著产品市场需求的激增,也让8寸晶圆厂产能出现了短缺,全球芯片厂都希望能取得市场上为数不多的8寸晶圆设备。为解决上述需求,应用材料(Applied Materials)、艾司摩尔(ASML)、科林研发(Lam Research)等半导体设备大厂,不约而同重返8寸晶圆设备市场生产新的设备,而其它设备供应商除了推出新的8寸晶圆系统外,也加强了传统设备的供应。目前开放购买或库存的8寸晶圆Core设备,共计约有600到720台,但市场上对于8寸晶圆Core设备的需求则高达1,000台,包括CMP、蚀刻、沉积、微影等工具都出现了严重的短缺。市场供不应求也造成8寸晶圆设备价格的上涨。

本周重点推荐个股:近期我们重点推荐风华高科、麦捷科技、云赛智联、晶盛机电、扬杰科技、号百控股、天通股份(已停牌);建议关注共进股份,利亚德、艾比森等LED小间距板块个股,以及硕贝德、奋达科技。

风险提示:(1)市场超预期下跌造成的系统性风险;(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险.