星宇股份:参股领先车联网公司,智能驾驶战略持续推进

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公司公告称,公司全资子公司星宇科技与物联科技及其唯一股东江苏吉美思物联网产业股份有限公司签署了《投资意向书》,即星宇科技拟对标的公司增资不超过2,000万元人民币,获取标的公司20%的股份。

参股车联网公司,智能驾驶布局再下一城

物联科技是国内排名前三的前装车联网系统解决方案提供商,主要产品包括车联网数据平台与车载终端,其中车载前装终端主要客户包括上汽极能(大通、申沃、万向等)、南京金龙、中国中车、陆地方舟、舒驰客车、中国新能源、江苏威能等;车联网数据平台客户包括中国中车、上汽极能等,公司的车联网平台可以实时采集车辆自身、车载电池与BMS、电机的状态数据及驾驶员驾驶行为,有效保障车辆及行驶安全。目前产品及服务已经在新能源汽车(物流车、客车等)、商用车等前装领域迅速扩展。我们认为,公司此次参股物联科技,将进一步完善智能驾驶布局,后续进展值得期待。

协同效应显著,智能驾驶战略持续推进

给公司早在年初就确立了深耕车灯主业,同时围绕智能化的大战略进行智能驾驶、车联网、V2X、汽车电子等领域的延伸的发展战略,此次参股物联科技是公司战略的进一步落地,将有利推动公司在车联网、智能驾驶领域的发展。而物联科技将借助公司的资源优势,加快其在车联网数据平台与车载终端的产品技术研发及市场开拓,提升其竞争力,同时物联科技承诺2016年-2018年经审计的净利润为650万、845万和1,098万元。我们认为,此次合作协同效应显著,有望加快公司在智能驾驶领域的发展。

重申买入评级,6个月目标价55元

公司主业高增长有望持续,并欲深化布局智能驾驶领域,未来外延并购可期待。我们预计公司2016-2018年EPS分别为1.45元、1.75元和2.14元。给予买入评级,6个月目标55元,对应2017年31倍PE。

风险提示:预期汽车产销不及预期;新业务开拓不及。