证券行业每周周报:部分券商发布半年报,业绩下滑超50%

本周行业动态

证监会核发14家企业IPO批文,筹资总额不超过120亿。人保部称尽快启动养老基金委托投资。2016年上半年深交所认真落实中国证监会依法监管、从严监管、全面监管理念要求,切实履行一线监管职责,努力夯实市场健康发展基础。股转系统副总经理隋强称,将研究新三板流动性一揽子解决方案。

本周公司动态

西部证券上半年实现营业收入16.99亿元,较上年同期下滑43.67%;实现归属于上市公司股东的净利润5.89亿元,同比下滑61.21%。海通证券上半年归母净利润为42.64亿元,同比减少58.01%;营业收入为120.47亿元,同比减少45.36%。中信证券上半年实现营业收入181.60亿元,同比下降41.63%;营业利润74.70亿元,同比下降55.84%;归属于母公司股东的净利润53.19亿元,同比下降57.35%;基本每股收益0.44元。证监会核准东兴证券非公开发行不超过4亿股新股。深圳证券交易所核准国元证券发行额度不超过75亿元的2016年证券公司短期公司债券。

本周行情回顾

本周证券行业指数下跌2.09%,沪深300指数下跌1.56%,超额收益率为-0.53%。7月份证券行业指数上涨2.33%,沪深300指数上涨2.26%,超额收益率为0.08%。

本周证券行业全面下跌,约有一半证券个股跑输沪深300指数。排名第一的是西部证券,上涨0.52%;其次为国金证券,下跌0.87%。涨幅排名最后的是长江证券,下跌4.81%,其次为山西证券,上周下跌4.64%。

投资策略

行业监管明显从严,券商资管业务和投行业务均受到限制,短期看券商板块承压。但长期看,在利率市场化和金融改革大背景下,从支持资本市场改革和国家产业转型的角度,3-5 年内将是证券行业跨越式发展的转型期,金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台。同时在监管放松的环境下,券商ROE 有望整体步入上升新周期。长期看证券行业板块走势有望强于大盘。我们推荐有转型预期,创新业务目标明确的特色券商。

风险提示

大盘回落压制券商股走势、交易量下滑、金融反腐加深、业务监管风险