流动性周报:公开市场净投放2050亿元,人民币汇率止跌回升

公开市场操作:公开市场净投放2050亿元,资金面平稳态势延续。上周央行共进行2050亿货币净投放,为三周以来首次净投放,并且上周连续5日净投放。其中7天逆回购到期为3200亿,国库现金定存500亿,而7天逆回购投放2850亿元。7天逆回购招标利率继续维持2.25%,该利率始于去年10月27日,利率保持不变。另外,为了对冲7月下旬到期的MLF,央行续作MLF达到了2270亿元。这次续作为6天内的第二次MLF操作,再次印证了央行将保持银行体系流动性合理充裕。随着季度所得税缴纳接近尾声,加之央行已提前续作MLF实现对冲,后续资金面预计重回均衡偏松态势。

市场利率:短债利率普涨,长债利率有所下降。截至2016年7月22号,银行间质押式回购1天、7天、14天利率分别为2.04%、2.37%、2.80%,较前一周末变化了+5.8、+7、+24BP,短债利率普涨。交易所质押式回购利率1天、7天、14天加权平均利率分别为3.13%、2.66%、2.66%,较前一周末变化+65、+27、+29BP,交易所短期利率普涨。10年期国债到期收益率为2.7907,较前一周末变化-3.64BP,长债利率小幅下降。截至7月22日,珠三角票据直贴利率为2.45%,较前一周末变化了-10BP。总体而言,短债利率普涨,长债利率有所下降。

人民币汇率:人民币汇率止跌回升。截至7月22日,美元兑人民币中间价、即期汇率分别为6.6669和6.6704,较前一周分别变化-0.0136和-0.0100,人民币有所回升。上周人民币汇率经历了周三到周五的3连涨,最终创出了2周以来的新高。目前来看,值得注意的是,上周人民币汇率走强的同时,美元指数也在走强,相对一篮子货币的人民币汇率指数本周升值更多,涨幅达0.89%。在预期美联储加息的概率较加之为应对SDR纳入检查的情况下,人民汇率或将暂时企稳。

信贷与货币投放:6月新增贷款同比上升40%。6月份新增人民币贷款13800亿元,预期1万亿元,前值9855亿元,环比上涨40%。住户部门贷款增加2.95万亿元,其中,短期贷款增加3260亿元,中长期贷款增加2.62万亿元;非金融企业及机关团体贷款增加4.53万亿元,其中,短期贷款增加9663亿元,中长期贷款增加2.62万亿元,票据融资增加7455亿元;非银行业金融机构贷款增加246亿元。6月份,人民币贷款增加1.38万亿元,同比多增1044亿元。M2余额149.05万亿元,同比增长11.8%,增速与上月末和去年同期持平;M1余额44.36万亿元,同比增长24.6%,增速分别比上月末和去年同期高0.9个和20.3个百分点;M0余额6.28万亿元,同比增长7.2%。上半年净回笼现金398亿元。在房贷和企业贷款的拉动下6月信贷投放季节性增加,预计货币政策仍维持稳健偏宽松,保持适度流动性。

融资融券:融资余额增加至8802.75亿元。截至7月15日,沪深两市融资余额8802.75亿元,较前一周末上涨82.45亿元。沪深两融余额连续第五周回升,市场风险偏好持续恢复。