通信行业周报:浅析,IDC盈利与否在于是否有“议价”能力

板块回顾

上周通信板块上涨1.19%,跑赢沪深300指数2.32%,跑赢中小板指数1.82%,跑赢创业板指数1.18%;同期沪深300指数下跌1.13%,中小板指数下跌0.63%,创业板指数上涨0.01%。

行业新闻

电信运营商:

中国电信已完成物联网eSIM卡平台建设,2017年将进行平台测试与机卡兼容性的测试,并全力在同年实现物联网eSIM商用。

通信设备:

国务院印发《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》,提出加强科技领域统筹,着力提高军民协同创新能力;

重点公司公告

【宜通世纪】公司停牌。重大事项涉及购买资产,资产属于智慧医疗行业。

【佳都科技】子公司签订广州市轨道交通BT项目合同,合计金额3.87亿元

专题:IDC盈利与否在于是否有“议价”能力

IDC做为重资产行业,高额基础投入和营运成本成为盈利的主要障碍,并非行业需求增长就保证了参与者都能盈利。在众多模式中我们看好具有一定“议价”能力(包括控制成本)的模式:1、对内服务具有一定转让定价权的模式,如鹏博士;2、传统业务在相关环节、或储备技术的,如科华恒盛UPS和相关技术在节电、减少维护人员控制成本具有优势;3、依靠巨头云计算业务的;4、业务在IDC上下游形成寡头的(借助自身“议价”能力),如依靠固网、CDN、SaaS/PaaS等业务的;5、其他资源、政策红利。因此,该问题不能一概而论,综合来看持续盈利需保持毛利率稳定在25%或以上(假设为一般状况,不考虑特殊情况)。

重点推荐:维持年度一致策略

建议继续把握细分个股:通信行业内“细分行业赛道优质+高增长预期+高弹性”的个股表现好于平均,物联网、国企改革、云计算、移动广告、北斗及军工信息化等细分行业依然具有投资机会。建议关注:高新兴(300098)“电子车牌+视频+人脸识别”受益于物联网大发展;宜通世纪(300310.SZ)Jasper“小伙伴”,M2M需求几何增长;科华恒盛(002335.SZ)IDC+电源管理催生高增长,充电桩、量子通信概念齐备;三变科技(002112.SZ)花生Wi-Fi市占高,独家运营流量变现;华讯方舟(000687.SZ)“大集团,黑科技”,资产注入预期强烈,待定增落地后积极关注;另前期重点覆盖价值股鹏博士(600804.SH)、中国联通(600050.SH),并继续关注北斗上市公司。