教育行业周报:云南民办学校自主定价,A股涉足教育资产进程加快

行业动态:云南省民办学校收费实行自主定价;《2016中国高等职业教育质量年度报告》发布。云南省发改委、省教育厅、省人社厅三部门联合印发《关于我省民办学校收费实行自主定价有关问题的通知》,明确表明,民办学历教育学校,其学费、住宿费由学校根据办学成本、办学条件、办学特色等因素自主确定;《2016中国高等职业教育质量年度报告》发布报告表明,数据显示,高职毕业生2015年平均月收入3131元,相比2011届上升26.1%;2012届学生毕业三年平均月收入为5020元,相比2008年增长83.8%。

公司动态:A股教育股资产收购稳步推进,中泰桥梁定增股票上市;立思辰拟收购叁陆零教育;电光科技拟现金投资纽菲尔德8%的股权。中泰桥梁新控制人入主,海淀国资背景确立;立思辰拟以自有资金3.44亿元收购叁陆零教育100%股权;电光科技与“乐清丰裕投资”共同发起的“丰裕教育基金”拟以现金840万元投资纽菲尔德8%的股权,布局国际教育领域;翠微股份携手海淀国投投资海淀教投,涉足国际教育。

教育行业本周跑赢HS300,整体涨幅居前。本周(2016.7.18-2016.7.22)平安教育综指上涨0.7%,沪深300指数下跌1.56%,跑赢大盘2.26%。与其他SW一级行业涨跌幅相比,教育板块涨幅居前。根据平安细分子行业来看,教育板块6个二级子行业中,表现最好的是职业教育,一周上涨3.9%,跑赢HS300指数5.46个百分点,表现最弱子板块是在线教育板块,一周上涨0.37%,跑赢大盘1.93个百分点。

投资建议:本周上市公司并购优质教育资产持续推进,当前是布局教育良机。继深圳对民营教育制定新规之后,云南发布通知明确民办学校收费实行自主定价办法,地方对民办教育政策思路逐步清晰;职业教育年报显示国内职业教育发展迅速,教育行业有序发展。中泰桥梁国资背景确立,A股市场国际教育学校第一股诞生;立思辰拟现金收购留学360,电光科技投资纽菲尔德项目将落地,翠微股份投资国际教育平台,资本市场涉足教育资产进程加快;我们推荐高端幼教和国际教育,其次教育培训和职业教育值得关注,我们认为目前是二级市场布局教育行业时机,维持对行业的“强于大市”评级。个股方面,重点推荐中泰桥梁(国际学校第一股,正统意义上的K12教育);立思辰(内生+外延扩张,教育板块快速增长);电光科技(K12;布局国际教育产业链),洪涛股份(职业教育第一股),玉龙股份(传统业绩有支撑,涉足K12);同时关注银润投资、威创股份,港股市场中我们建议关注枫叶教育和成实外教育。

风险提示:教育行业改革不及预期;上市公司涉足教育战略实施缓慢等。