金融市场观察:以持债的思路买股票_股票频道

这是一个比烂的时代。全球货币宽松预期升温之下推动市场反弹,但难以惠及A股。通缩预期下的泛滥流动性无法雨露均沾地推动A股整体走出趋势性行情,标的基本面的确定性和安全性仍是股票配置的基本思路。

上周A股表现在全球主要市场中垫底。且不说美股高歌猛进,A股表现甚至不及欧日以及香港等其他新兴市场。看起来似乎有点不可思议,国内基本面平稳有度,人民币亦止跌回升,虽不及美国经济数据那样意外靓丽(花旗经济意外指数大幅上升),但是远远好于欧洲、日本等经济低迷,动荡事件频出的状态。根源在于国内经济仍处于底部左侧偏上的位置,而美国处于底部右侧。而受汇率稳定所限,中国实际宽松节奏受制于美国货币政策,欧日宽松预期难以惠及中国,因此A股表现不佳。从目前到G20峰会之前,人民币汇率可能被迫稳中有升。不必对国内货币宽松有过高的预期。维持A股弱市震荡的结构市格局判断和自下而上的配置策略。