和君商学:调研纪要

2016年7月21日上午我们对和君商学董事长王明夫先生进行了联合调研,特作纪要,以飨投资者。

主要观点

1.特有的“一体两翼”商业模式,稳定的人才输送和核心团队,有利于公司未来的稳定发展。

公司被评为年度中国最佳商业模式,集团旗下商学、咨询、资本和谐发展,商学业务以理论实战相结合的课程,吸引和培养人才;咨询为资本提供项目研判和投资机会,形成“商学+咨询+资本”两两互哺、彼此涵养、相生互动、良性循环的生态效应。

2.实现内涵式增长与外延式发展的跨越式发展,收购汇冠股份,提前布局教育信息化、智能化产业,增加未来利益增长点。

公司挂牌以来,充分利用其融资功能,实现定增17.29亿元、完成对汇冠股份收购,成为公司发展的拐点,开创新三板公司收购主板公司的先例,进军教育信息化产业。目前总资产达18.8亿元、净资产17.5亿元、货币资金4亿元,分别增长6380%、9620%、8790%。内生:主业高速且稳定增长,2014-2015年,主营业收入增长159%,净利润增长175%,预计未来两年,仍将保持100%以上的复合增长率。外延:收购汇冠股份,提前布局教育信息化产业,发展移动互联网、大数据、移动终端等。并表后营收从3000万增加到5.3亿,实现不可思议的扩张,预计2016年归母净利润较2014年增长10倍左右。

3.依托新三板定增融资,吸引众多投资者,形成“明星效应”。

公司通过定增,吸引了俞敏洪(民办教育行业巨头、新东方董事长)、王亚伟(千合资本创始人)以及十几家上市公司或董事长等著名的实力股东投资,形成明星效应,改善商学的股东背景,被誉为新三板股东阵容最豪华的公司。

4.公司是创新层企业,又是教育行业领军企业,政策驱动下前景光明,未来计划进军学历教育,成为重要拐点。

公司进入股转创新层,更好的流动性与融资能力为企业将来布局新产业打下基础。未来国家大力发展教育产业,教育投入的比例逐年增加,国家连续出台多项法律法规和政策,推进教育产业的发展,市场空间非常可观。未来进军学历教育,将成为公司发展的重要拐点。

5.公司预计2016年净利润不低于6380万元。