计算机行业周报:车联网大风将至,自主可控向应用软件

本周重点:车联网、军工信息化(含信息安全自主可控);车联网:【索菱股份】、【高鸿股份】;军工信息化:【杰赛科技】、凤凰光学、久远银海、飞利信;网络安全:【启明星辰】、绿盟科技、卫士通;自主可控:【用友网络】(新调入)、【汉得信息】、【长城电脑&长城信息】、【太极股份】、【东方通】、【中国软件】

上周计算机指数上涨0.23%,沪深300指数下跌1.56%,创业板指数下跌0.61%。截至2016年7月24日,已经披露业绩预告的公司有125家,行业整体净利润增速的上下区间分别为65.5%和33.9%,为平均增速为49.7%,相比较去年同期全板块11%的增速有显著提升。但行业分化情况严重,具体来看,业绩同比下滑的有38家,占比30%;同比增长0-50%的有47家,占比38%;同比增长50%以上的达40家,占比32%;其中同比增长100%以上的有26家,占比21%。我们预计业绩增长的主要原因是外延并购逐步落地带动上市公司业绩稳步增长,未来一段时间内,这仍将会是行业业绩增长的主要动能,但由于并购政策收紧,计算机行业公司并表弹性下降,后续行业整体增速可能回落。继续推荐业绩靓丽的公司如飞利信、太极股份、刚泰控股、东方通等。工信部表示“智能网联汽车发展技术路线图”研究已基本完成,准备于8月份对外发布。顶层设计逐步完善,将扫清行业发展障碍。重点关注索菱股份(ADAS和智能驾驶)、启明星辰和绿盟科技(车联网的安全事关生命和财产安全,紧迫性超过传统IT环境下的安全,车联网的安全投入将与车联网发展同步而不是滞后;此外,车联网的安全投入主要与车辆终端数直接挂钩,而非与传统IT环境下主要与局域网的数量挂钩,未来空间巨大)、四维图新(地图导航与芯片)。除了车联网,我们近期继续推荐信息安全、事件催化不断的军工信息化。此前市场对信息安全自主可控的认识主要停留在基础软硬件方向,对于应用软件预期较低。但大型应用软件如ERP是企业信息化的神经中枢,可以采集企业多方面的数据,因此ERP的自主可控也势在必行,我们预计政策和进度均会超预期。从上市公司报表看,用友网络今年一季度的收入增速达到19.2%重新站上两位数,扭转近两年停滞的局面,侧面印证自主可控的推进。

工信部8月将发布智能网联汽车技术发展路线图,智能驾驶迎来布局良机;临近中报期,业绩靓丽的公司将获得超额收益,关注飞利信、刚泰控股、绿盟科技、华宇软件、同花顺;我们认为区块链有望成为今年板块弹性最大的主题投资机会,其次是事件催化不断的军工信息化,另外关注标准统一进度加速的物联网产业链、催化剂不断的互联网医疗。