健帆生物:血液净化领域的领军企业_股票频道

投资要点

公司简介

公司成立于1989年,主要从事血液灌流相关产品的研发、生产与销售,是中国血液净化领域的领军企业。公司立足于产品研发及创新,依靠自身专业的营销团队,通过产品技术的学术推广及对各医疗机构的服务支持,为患者提供安全有效的血液净化产品。公司主营产品“DNA 免疫吸附柱”和“树脂血液灌流器”的市场占有率一直稳居行业首位。目前,公司共拥有95项授权专利,其中发明专利11项。

盈利预测

我们预计2016-2018年归于母公司净利润增速31.03%、28.30%和28.52%,相应的稀释后每股收益为0.64元、0.82元和1.05元。

公司估值

考虑到公司的业务结构及市场竞争状况,我们认为给予公司16年每股收益35倍市盈率这一估值水平较为合理,以该市盈率为中枢且正负区间为20%的公司合理估值区间为20.28-24.34元,相对于2015年的静态市盈率(发行后摊薄)为41.69-50.03倍。

定价结论

预计募集资金总额45,360万元,计划发行股份不超过4,200万股,对应每股发行价为10.80元,对应15、16年PE 为22.20、16.94。