策略点评:中粮集团改革方案公布,国有资本投资公司试点龙头

中纺集团整体并入中粮集团,央企数目进一步缩减。7月15日,国资委官网发布消息称,“经报国务院批准,中国中纺集团公司整体并入中粮集团有限公司,成为其全资子企业。中国中纺集团不再作为国资委直接监管企业。”一直以来,中纺、中粮、中储粮被称作三大粮食央企。其中,中储粮偏重政策性粮油的收储,而中粮、中纺在粮油市场化经营和加工环节等方面更具优势。今年对于央企整合,国务院国资委指出:“集团层面重组步伐正不断加快,5组10家中央企业重组工作正在积极推进,还有几组重组工作正在酝酿之中,中央企业户数年内有望整合到100家之内。”中粮集团国有资本投资公司改革试点方案公布,五大关键点:突出主业、整合资产及资源、重视安全、兼顾海外。7月18日,中纺集团与中粮集团正式启动战略重组,中粮国有资本投资公司改革试点方案公布。据中粮方面称,去年中粮已系统完成《国有资本投资公司改革方案》等重大政策配套,将使中粮突出粮油食品主业、整合资产、打造保障国家粮食安全和食品安全的主体,成为我国农粮食品领域的国有资本投资平台、资源整合平台和海外投资平台,在国有资本布局结构调整和供给侧结构性改革中发挥带动作用。中粮将通过系列资产整合和内部资源整合壮大主业,打造全球排名前三的国际化大粮商和世界领先的综合性食品企业。

作为国有资本投资公司试点龙头,对新一批改革试点具有借鉴意义。中粮集团作为第一批央企改革国有投资公司试点之一,此次改革方案的公布,对新一批改革试点具有借鉴意义。改革方案主要内容包括按“小总部,大产业”的原则,把资本经营与管理分开,压缩管理层级至“集团总部资本层-专业化公司资产层-生产单位执行层”三级架构。总部通过派驻专职董事、监事行使股东权利,不直接干预企业经营决策和业务运营。专业化公司以资产、经营、管理的专业化为核心,不涉及上市公司资本结构的调整。管理和经营分开,使集团公司向管资本转变,有利于提高国有资本运营效率,建议关注中粮旗下上市子公司。

随着宝钢和武钢筹划战略重组,国旅并入港中旅,中纺并入中粮,大央企合并进入执行期,资源整合后相关集团旗下上市公司可能受益,建议重点关注中国建材和中材集团,中远集团和中国海运,中电投集团和国家核电旗下上市平台相关投资机会。