诺力股份:拟收购物流自动化翘楚无锡中鼎,打造智能物流大平台

拟收购行业翘楚无锡中鼎,布局智能物流蓝海。

公司7月18日公告,拟收购无锡中鼎90%的股权,作价5.4亿元。同时拟募集资金不超过2.39亿元。标的公司承诺2016—2018年净利润数分别为3200万元、5000万元、6800万元。

智能物流是自动化技术在物流行业的延伸,近年来智能物流步入高速发展期,本次收购表明公司将积极布局智能物流市场。

无锡中鼎质地优良,行业经验丰富。

公司拥有6年的智能物流系统研发设计、生产制造、安装调试与技术服务经验,可实现物流系统工程一站式作业。公司已完成案例超过 200个,其中智能物流系统集成项目超过 50个,客户覆盖食品饮料、医药、汽车、电力、机械制造、冷链及新能源锂电等众多领域,产品得到国家电网、一汽大众、比亚迪、三全、中粮等多家知名企业认可。

完善智能物流布局,协同效应明显。

本次交易将使公司由单一出售工程车辆产品转向提供整套智能物流解决方案,是公司打通工业物流上下游产业链的重大举措,未来有望打造独具竞争力的平台型智能物流服务企业。两家公司的合作预计将在市场销售、原材料采购、产品研发、生产工艺、运营管理等多个方面产生良好的协同效应,共同促进业务扩张、扩大市场话语权。

投资建议:买入-A 投资评级,6个月目标价35元。考虑增发后股本,我们预计公司2016-2018年EPS 分别为0.86、1.1、1.2元,我们看好诺力股份在智能物流方面布局;首次给予买入-A 投资评级,6个月目标价35元。

风险提示:业绩下滑、收购整合不达预期