2016年钢矿市场半年度报告:基本面政策面向好,黑色金属触底巨震

2016年上半年,钢矿价格走势巨幅震荡,大致呈现三阶段N 型:年初至4月中旬为第一阶段,钢矿价格企稳上涨,并在末期持续暴涨;4月下旬至5月底为第二阶段,钢矿价格见顶回落,中期快速下跌;5月底至6月底为第三阶段,钢矿价格止跌企稳,震荡横盘再度回升。收盘来看,普氏指数上涨27.2%,大商所铁矿石主力合约I1609上涨37.8%。

上半年,黑色金属强势上涨、大幅波动,背后有基本面、政策面、资金面诸多因素影响。其一,岁末年初钢铁产量和社会库存同时处于低位,为钢矿价格上涨消除了供给压力;其二,去年至今供给侧改革出台诸多针对房地产行业相关政策,房地产市场成交活跃,新开工面积增幅显著,带动了钢铁终端需求,钢产品短期内供不应求;其三,在政策面、基本面利好刺激下,巨量资金流入期现货市场,钢矿期货成交创历史新高,造成短期钢矿价格暴涨暴跌。

展望下半年,我们预计钢市场基本面不会出现太大变化,钢价整体偏强震荡,同时钢价仍旧主导铁矿石价格走势。值得注意的是,上半年良好的基本面给多头爆炒黑色提供了的契机,如果下半年再度出现类似利好因素,有可能再度发生市场爆炒钢矿煤焦的情况。

综上,我们预计钢矿价格维持偏强震荡,不排除大幅波动的可能性。普氏铁矿石价格波动区间为[45,70]美元/吨,国内铁矿石期货波动区间为[330,510]元/吨。

以上研判仅供参考,请投资者理性投资,防范风险。