国防军工行业周报:天宫二号运抵发射场,国防信息化或受益

上周大盘上涨,上证综指收于3054.30点,周涨幅2.22%,沪深300收于3276.28点上涨2.63%。中证军工指数上涨0.16%,跑输沪深指数2.47个百分点。年初至今,军工板块累计下跌13.00%,沪深300指数累计下跌12.19%,军工板块跑输同期沪深300指数0.81个百分点。

投资要点:

天宫二号运抵发射场,国防信息化或受益。天宫二号空间实验室安全运抵酒泉卫星发射中心,标志着天宫二号与神舟十一号进入实施阶段。 “十三五”期间,北斗导航系统加速全球组网,高分三号卫星、风云四号卫星将实施发射。空间实验室任务是我国载人航天“三步走”发展战略的重要组成,标志我国载人航天进入应用发展新阶段。我们认为,随着载人航天工程的顺利推进,给火箭制造、载人航天器等产业带来发展机遇。公司方面,建议关注航天电子、航天动力、四创电子、国睿科技、中国卫星、钢研高纳等。

中国电子展召开,军民融合站上风口。2016年中国(成都)电子展2016年7月13-15日在成都举行,展会由工信部、商务部指导,中国电子器材公司主办。本届展会的主题是“推进智能制造,促进军民融合”,军民融合是此次展会的重点和亮点我们认为,随着国家工业和科技整体实力的大幅提升,民营企业在前沿技术、材料、高端装备等领域不断取得新的突破,成为助推国防科技工业发展的一致主力军。公司方面,建议关注海格通信、海兰信、三力士、尤洛卡、应流股份等。

投资策略。在军工投资主线上,我们保持海空军装备、信息化和军改的投资主线不变。在标的选择上我们首选未来业绩弹性较大的军用钛材供应商宝钛股份和西部超导。作为海空军装备核心部件和中国制造2025重点支持产业,我们推荐中直股份,风帆股份、中航动力。信息化部分我们推荐关注高德红外、国睿科技等,军改对应军工院所改制的落实,我们推荐航天长峰、航天科技、中航电子、中航机电、航天电器、中国卫星等。

风险提示:军改实施进展缓慢,军民融合相关政策出台低于预期